| Término | Significado |
|---|---|
| Aguas arriba | Fase de exploración y producción de petróleo (en inglés, upstream). Incluye la perforación y extracción de los campos petroleros. |
| Aguas abajo | Fase de refinación, distribución y venta al consumidor (en inglés, downstream). Incluye refinerías, transporte marítimo y estaciones de gasolina. |
| bbl | Barril de petróleo (158.99 litros, ~42 galones estadounidenses). Unidad estándar del comercio petrolero internacional. Fuente: EIA Glossary. |
| Brent | Crudo de referencia global, originalmente del Mar del Norte. El precio Brent determina lo que pagan las refinerías que abastecen a Puerto Rico. Fuente: ICE Futures Europe. |
| Dated Brent | Precio del crudo Brent físico — lo que se paga por un barril real con fecha de entrega. Se diferencia de los futuros (contratos de papel). Fuente: S&P Global Platts. |
| Backwardation | Estructura de mercado donde el precio inmediato es mayor que el precio futuro. Indica escasez física presente. Fuente: CME Group, “Understanding Backwardation and Contango.” |
| Front-month | Contrato de futuros del mes más próximo a vencimiento. Es el más líquido y el que se cita como “precio del Brent” en las noticias. Fuente: ICE Futures Europe. |
| Al contado | Transacción de entrega inmediata (en inglés, spot). Opuesto a contrato a largo plazo. Fuente: Banco de España, Glosario. |
| ch/L | Chavos por litro. Un chavo = un centavo de dólar estadounidense; un peso = un dólar. En adelante usamos pesos y chavos, que es como se habla en Puerto Rico. Unidad que usa DACO para reportar precios de combustible. |
| FCA | Fuel Cost Adjustment (ajuste por costo de combustible). Cargo variable en la factura de LUMA que refleja el costo real de los combustibles usados para generar electricidad. Lo regula el NEPR. |
| GNL | Gas natural licuado: gas enfriado a −162 °C para transportarlo por barco. En inglés, LNG. Fuente: EIA, “Natural Gas Explained.” |
| GLP | Gas licuado de petróleo (propano y butano). Se usa para cocinar y en algunos generadores. En inglés, LPG. |
| DACO | Departamento de Asuntos del Consumidor de Puerto Rico. Publica precios de combustible y regula márgenes. |
| EIA | Energy Information Administration (Administración de Información Energética). Agencia federal de EE.UU. que publica datos y análisis de energía. |
| IEA | International Energy Agency (Agencia Internacional de Energía). Organismo de la OCDE que monitorea mercados energéticos globales. |
| FRED | Federal Reserve Economic Data. Base de datos del Banco de la Reserva Federal de St. Louis con series económicas, incluyendo precios del petróleo. |
| NEPR / PREB | Negociado de Energía de Puerto Rico (Puerto Rico Energy Bureau). Regula tarifas eléctricas y el FCA. Creado por la Ley 57-2014. |
| JSAF / JCF | Junta de Supervisión y Administración Financiera (Financial Oversight and Management Board, FOMB). Supervisa las finanzas de PR bajo PROMESA. |
| ATI | Autoridad de Transporte Integrado de Puerto Rico. Administra el Tren Urbano y coordina el transporte público. |
| AMA | Autoridad Metropolitana de Autobuses. Opera las guaguas (autobuses) del área metropolitana de San Juan. |
| ECM | Modelo de corrección de errores (Error Correction Model). Técnica econométrica que estima cómo el precio de la gasolina en PR se ajusta gradualmente al precio del crudo. |
| Crudita | Arbitrio estatal sobre el petróleo crudo y sus derivados, codificado en la Sección 3020.07 del Código de Rentas Internas de 2011 (Ley 1-2011); la Ley 1-2015 («Crudita II») añadió un arbitrio adicional (Sec. 3020.07A), llevando el total a $15,50 por barril. Se cobra por barril importado a PR y se traslada al precio final del combustible. |
| IC 50% / IC 95% | Intervalo de confianza (credibilidad). El IC 50% contiene la mitad de los escenarios simulados; el IC 95% contiene casi todos. Análogo a los conos de trayectoria del NHC para huracanes. |
El cierre del estrecho de Ormuz por la guerra en Irán ha provocado la mayor disrupción de suministro petrolero en la historia.1 El Brent subió 60% en marzo.2
El combustible que llega a Puerto Rico proviene principalmente de refinerías europeas, las Islas Vírgenes de EE.UU. y Canadá oriental — ninguna de estas rutas depende de Ormuz.3 El gas natural viene de Trinidad y Tobago y México.4 El impacto inmediato en PR es de precio: el suministro físico sigue llegando.
Los precios van a subir — en gasolina, electricidad y alimentos — y hay cosas concretas que se pueden hacer hoy para reducir el golpe.
Lo esencial:
- Gasolina hoy: Mayorista: 114,58 ch/L (media de 14 distribuidores, DACO 15 my.; −0,12 vs 14 my. —segunda caída consecutiva, magnitud mínima; rango 111,45 American Petroleum–116,20 Total/Puma/Texaco). Bomba: 118,7 ch/L (portal detallista DACO, 15 de my.; mediana de 14 marcas; sin cambio vs 14 my.; rango 115,7 American Gas–120,7 Total/Puma/Texaco/Sol-Mobil/Shell/Sunoco). Margen bomba–mayorista 4,12 ch/L (+0,12 vs 4,00 del 14 my.). El mayorista cede una décima ante la lectura intradía del papel del 14 my.; la bomba se queda quieta porque el ajuste detallista llega con un día de rezago. Es una meseta tras la corrección moderada del 14 my.
- El crudo físico (lo que pagan las refinerías que nos abastecen) cotiza hoy en torno a ~$119/bbl (Dated Brent estimado: futuros ICE Jul-26 cerraron en $106,89 según TradingEconomics (+1,11%; Fortune intradía 8:45 a.m. hora del Este $111,04 +2,98%) + prima física ~$12 por déficit acumulado de 1.323 MMbbl y bloqueo dual operativo). El físico no sigue al papel al mismo ritmo: Rigzone y la EIA siguen documentando un sobreprecio del Dated Brent sobre los futuros por encima de $25 —nuestra estimación es conservadora—. El alza del papel (+5% en la semana) refleja el estancamiento EE.UU.–Irán pese al alivio diplomático en el Levante: Reuters describe Ormuz como «efectivamente cerrado», con 191 buques cruzando en abril completo (~5% del tráfico normal). Baker Hughes mantiene que el estrecho no reabrirá completamente hasta el segundo semestre de 2026; Aramco habla de 2027 si la reapertura se retrasa unas semanas más.
- Diplomacia (15 my.): extensión formal Israel–Líbano +45 días, frente iraní estancado. El Departamento de Estado anunció el viernes que Israel y Líbano acordaron extender el cese al fuego por 45 días tras una tercera ronda «altamente productiva» en Washington; las partes se vuelven a reunir el 2–3 de junio. Se acuerda ampliar la coordinación militar–militar bajo el Pentágono y abrir una pista de seguridad facilitada por EE.UU. desde el 29 de my. La embajada libanesa habló de «progreso diplomático significativo». Aún así, el Ministerio de Salud libanés cifra en 380 muertos las víctimas en el sur del país desde el inicio del cese al fuego. En el frente EE.UU.–Irán no hay movimiento sustantivo: Irán mantiene cinco condiciones para volver a hablar (soberanía sobre Ormuz, reparaciones, levantamiento de sanciones, retiro militar y garantías ONU). Acumulado muertos en Líbano desde el 2 de marzo: ~2.780.
- El drenaje de inventarios mundiales (Bloomberg/JPMorgan, Carlyle, Aramco): el déficit acumulado supera 1.323 MMbbl (al 15 my.; crece ~9 mmbpd cada día que el estrecho siga al ~5% de su tráfico normal). JPMorgan sitúa en ~280 MMbbl lo consumido del «colchón» desde el 23 de abril; trayectoria al piso operativo de 6,8 mil millones en septiembre (sin resolución). Goldman Sachs: drenaje pico de 11–12 mbpd, mayor en historia; abril 2026 fue el mayor agotamiento mensual jamás registrado (~200 MMbbl). Jeff Currie (Carlyle): tanques EE.UU. vacíos «en torno al 4 de julio»; Europa este mismo mes. La AIE documenta medidas de emergencia en más de 47 países; 11 países con racionamiento activo. Reservas estratégicas liberadas: ~160 M bbl (Japón 80 M + Corea del Sur 22,46 M + EE.UU. ~58 M del programa de intercambio de emergencia del DOE bajo el marco de la AIE).
- Electricidad: el ajuste por combustible (FCA) de LUMA sube la factura +$30–55 al mes a partir de julio.
- Inflación IPC-PR: el último dato oficial DTRH es marzo 2026: 140,874 (+0,5% mensual, +2,5% interanual; publicado 24 de abril). La previsión inmediata del IPC-PR se actualiza con cadencia semanal; el ciclo de hoy (15 my., v15.21) se re-ancla al nivel oficial mar 2026 y proyecta hacia adelante con la simulación del crudo. Resumen: pico proyectado en abril–mayo de 2026 entre 4,2 y 4,4% interanual mediano (IC 95%: hasta 5,3%; 100% de probabilidad de superar 3% en abr–may; 11% de superar 5% en may.), descenso gradual al 3,1–3,2% entre septiembre y octubre y cierre de diciembre en 3,3% mediano (IC 95%: 2,0–5,2%; 68% de probabilidad de superar 3%). Distribución por escenario: C (Central) 0,6%; D (Destrucción parcial) 50,7%; E (Catastrófico) 48,7% (E sube +20,5 pp vs el ciclo del 8 my. —el endurecimiento de la cola larga del crudo empuja masa hacia la cola alta del IPC—). IPC dic 2026: 143,9 (D) / 144,3 (E). Contribución acumulada estimada al cierre: +2,1% (D) / +2,5% (E). Ver el documento completo: Estimación al vuelo del IPC de Puerto Rico.5
- Alimentos importados: suben 10–20% entre mayo y junio por el rezago del flete y los fertilizantes. El Índice de Precios de Alimentos de la ONU subió 2,4% solo en marzo.6 Los fertilizantes han subido hasta 40% desde el inicio de la guerra. Los analistas advierten que no se debe esperar alivio inmediato en precios de fertilizantes ni alimentos aun con el cese al fuego.7
1 Lo más reciente
1.1 Israel–Líbano extiende el cese al fuego 45 días; el frente iraní sigue estancado y el papel se reaviva
El viernes 15 de my. el Departamento de Estado de EE.UU. anunció que Israel y Líbano acordaron extender la tregua por 45 días tras una tercera ronda de conversaciones directas en Washington (14–15 de my.) que la diplomacia estadounidense calificó de «altamente productivas». Las partes se vuelven a reunir el 2 y el 3 de junio. El comunicado añade dos compromisos operativos: ampliar la coordinación militar–militar bajo supervisión del Pentágono y abrir una pista de seguridad facilitada por EE.UU. desde el 29 de my. La embajada libanesa en Washington habló de «progreso diplomático significativo». Aún así, el Ministerio de Salud libanés cifra en 380 muertos las víctimas de ataques israelíes en el sur del Líbano desde el inicio del cese al fuego (información recopilada por Bloomberg y The National).
Frente EE.UU.–Irán: sin movimiento sustantivo. Las cinco condiciones iraníes para volver a hablar siguen vigentes: soberanía sobre Ormuz, reparaciones de guerra, levantamiento de sanciones, retiro militar y garantías de la ONU. Reuters describe el estrecho como «efectivamente cerrado»: 191 buques cruzaron en abril completo, ~5% del tráfico normal pre-guerra. El régimen del PGSA (cooperación forzada con la Marina iraní, formulario de >40 datos por buque) sigue vigente desde el 5 de my. La alineación Trump–Xi del 14 my. sobre que el estrecho «debe permanecer abierto» no se ha traducido en gestos operativos ni del lado iraní ni de Washington.
Datos DACO 15 my. Los 14 distribuidores reportan para el 15 de my. Mayorista regular medio: 114,58 ch/L (−0,12 vs 114,70 del 14 my.; segunda caída consecutiva, magnitud mínima; rango 111,45 American Petroleum–116,20 Total/Puma/Texaco). Bomba mediana de 14 marcas: 118,7 ch/L (sin cambio; rango 115,7 American Gas–120,7 Total/Puma/Texaco/Sol-Mobil/Shell/Sunoco). Margen bomba–mayorista: 4,12 ch/L (+0,12 vs 4,00 del 14 my.).
Brent. Futuros ICE Jul-26 cierre formal según TradingEconomics: $106,89 (+1,11% vs 14 my.); Reuters: «above $106, +5% en la semana»; Fortune intradía 8:45 a.m. hora del Este: $111,04 (+2,98%). Dated Brent físico estimado $119 (futuros + prima física ~$12). El alza del papel refleja el estancamiento del frente iraní y el bloqueo dual operativo, no se borra con la extensión Israel–Líbano.
Hormuz operativo. 191 buques en abril completo (~5% del tráfico normal pre-guerra); el bloqueo dual EE.UU.–Irán sigue activo. El Departamento de Energía continúa entregando barriles del programa de intercambio de emergencia con nueve empresas (~58 MMbbl entregados de los 172 MMbbl asignados por EE.UU. dentro del marco coordinado AIE 400 MMbbl).
Lectura del día. El modelo (v15.21) sube \(B_0\) a $119 (de $117) y sube extension_rhetoric_index a 0,30 (de 0,20) —alcanza la franja «tensión con espacio residual» por el éxito multilateral concreto Israel–Líbano, pero no pasa al territorio neutral porque el frente iraní no se mueve—. La masa se recomprime parcialmente: X-larga 29,4% (de 23,9%, +5,5 pp), larga total 45,6% (de 39,4%, +6,2 pp); el centro S-media baja a 26,5% (de 29,3%) por la migración hacia las celdas largas. S+X = 95,8% (+0,5 pp). Brent pico mediana $174 [IC 90%: $141–$203]; gasolina pico mediana 157,6 ch/L [IC 50%: 146,0–169,9]. Brecha fundamental–mercado se cierra ligeramente a $19 (de $20).8
1.2 Antecedentes del 14 de mayo: alineación Trump–Xi sobre Ormuz, papel −$3 intradía, mayorista −1,89 ch/L
El jueves 14 de my. la Casa Blanca informó que Trump y Xi conversaron y coincidieron en que el estrecho de Ormuz «debe permanecer abierto para sustentar el libre flujo de energía»; China se opuso explícitamente a la militarización del estrecho y a cualquier peaje. Era la primera vez en el ciclo que las dos potencias hablaban en la misma dirección sobre Ormuz. La reacción del mercado fue inmediata: los futuros ICE Brent Jul-26 bajaron ~$3 intradía a $105,05 a las 9:36 a.m. hora del Este. En la cumbre BRICS de Nueva Delhi, el canciller iraní Abbas Araghchi dijo que el estrecho «está abierto a todos los buques comerciales» con una salvedad inmediata —«deben cooperar con nuestra Marina»— y un formulario PGSA de >40 datos por buque. Pezeshkian repitió que Irán «nunca se doblegará».
Datos DACO 14 my. Mayorista regular medio: 114,70 ch/L (−1,89 vs 116,59 del 13 my.; primera caída desde el 8 my.). Bomba mediana de 14 marcas: 118,7 ch/L (−2,0). Margen bomba–mayorista: 4,00 ch/L.
Lectura del 14 my. El modelo (v15.20) bajó \(B_0\) a $117 y subió extension_rhetoric_index a 0,20. La masa se redistribuyó: X-larga 23,9% (de 36,7%, −12,8 pp), larga total 39,4% (de 56,3%, −16,9 pp); centro en S-media 29,3% y S-breve 16,6%. S+X = 95,3%. Brent pico mediana $172; gasolina pico mediana 157,7 ch/L. La recompresión del 15 my. (extensión Israel–Líbano + reavive del papel) revierte parte de esa descompresión.9
1.3 Antecedentes del 13 de mayo: estancamiento diplomático, señales mixtas en Ormuz, mayorista +3,82 ch/L en dos días
El martes 12 y miércoles 13 de my. no hubo nuevo combate ni ruptura formal de negociaciones; el cese al fuego cumplió 35 días activo. Las señales fueron contradictorias: fuentes iraníes hablaban de Irán «a centímetros de un acuerdo» vía el canal paquistaní; pero Trump describió a Irán como «destruido» y a Ormuz como «palanca de poder» que no cedería sin condiciones. Las posiciones formales publicadas seguían sin convergencia: soberanía sobre el estrecho, indemnización, activos descongelados, fin de sanciones y retirada total de fuerzas extranjeras pedía Irán; EE.UU. rechazaba la soberanía y exigía lo nuclear primero. Señal operativa de la quincena: 3 VLCC cruzaron Ormuz bajo gestión bilateral Catar–Irán; cazas F-35A patrullaban visiblemente. El tráfico total seguía en ~5% del pre-crisis; ~1.600 buques varados.
Datos DACO 13 my. El PDF del 13 my. trajo dos columnas: 12 my. 114,38 ch/L (+1,61 vs 11 my.) y 13 my. 116,59 ch/L (+2,21). El PDF del 11 my. no aportó datos nuevos (replicó el 9 my.). Acumulado de dos días: +3,82 ch/L. La bomba mediana subió a 120,7 ch/L (+4,0); margen bomba–mayorista 4,11 ch/L.
Brent. Futuros ICE Jul-26 en torno a ~$110,87 el 12 my. (Fortune); Dated Brent físico estimado $121 (futuros + prima física ~$10). El diferencial físico–futuros se mantuvo sobre $10.
Lectura del 13 my. El modelo (v15.19) subió \(B_0\) a $121 y mantuvo extension_rhetoric_index en 0,15. La masa migró hacia la cola larga: X-larga 36,7% (de 27,0%, +9,7 pp), larga total 56,3% (de 43,7%, +12,6 pp). S+X = 97,4%. Brent pico mediana $177; gasolina pico mediana 160,8 ch/L. La descompresión del 14 my. (alineación Trump–Xi) revirtió parte de esa migración; la recompresión del 15 my. (extensión Israel–Líbano + reavive del papel) la revierte parcialmente.10
1.4 Antecedentes del 11 de mayo: Trump rechaza la contraoferta iraní; el cese al fuego se pone a prueba; Aramco* habla de «hasta 2027»*
El domingo 10 de my. el presidente Trump rechazó la contraoferta iraní —«totalmente inaceptable»— y el 11 my. acusó a Teherán de estar «tripeando» («playing games»). Según la versión iraní difundida por sus medios estatales, la contraoferta pedía reconocimiento de la soberanía iraní sobre el estrecho de Ormuz, indemnización por daños de guerra, descongelación de activos y levantamiento total de las sanciones —sin abordar la cuestión nuclear, que Irán propone negociar aparte (diluir parte del uranio altamente enriquecido y enviar el resto a un tercer país)—. Irán declara que «nunca nos doblegaremos». Netanyahu, en CBS 60 Minutes (10 my.), insistió en que «la guerra no ha terminado»: «todavía hay material nuclear que sacar, sitios de enriquecimiento que desmantelar, proxies, misiles balísticos… hay trabajo por hacer». El profesor Robert Pape (Universidad de Chicago) revisó públicamente su lectura previa de «escasez sin escalada» hacia un escenario de «guerra larga».
El cese al fuego se pone a prueba. El 10 my. se reportaron drones iraníes sobre los EÁU (dos interceptados), Kuwait (varios en su espacio aéreo —el primer incidente desde que el alto al fuego entró en vigor el 13 de abr.—) y Qatar (un carguero alcanzado al noreste del puerto de Mesaieed, fuego limitado contenido, sin víctimas). Nadie reivindicó los ataques; los EÁU culparon a Irán; la administración Trump insistió en que el cese «sigue en vigor». El mismo día, el carguero de gas natural licuado de Qatar Al Kharaitiyat cruzó Ormuz rumbo a Pakistán bajo gestión bilateral con Teherán —primera filtración controlada desde el inicio de la guerra, con otros tres cargueros preparados para la misma ruta—. Satélites de Windward AI y Copernicus detectaron una mancha de petróleo de 45–71 km² cerca de la isla de Jarg (Kharg en inglés), principal terminal exportador iraní; la National Iranian Oil Company lo negó y atribuyó la mancha a un buque europeo, hipótesis no corroborada.
Aramco habla de «hasta 2027». El director ejecutivo de Saudi Aramco advirtió el 11 my. que si la reapertura de Ormuz «se retrasa unas semanas más, la normalización se extenderá a 2027» y que el asunto «podría no resolverse este año». Aramco reportó el primer trimestre de 2026 con beneficio +25–26% «porque las exportaciones esquivan el cierre de Ormuz» (oleoducto este-oeste a capacidad). CNN (11 my.) cifró la pérdida acumulada de crudo en más de mil millones de barriles en diez semanas.
Mercado. Los futuros ICE Brent Jul-26 rebotaron el 11 my. a ~$104,50/bbl (+3,2%) tras el rechazo de Trump; la referencia al contado más citada (8:55 hora del Este) marcaba $107,67. El Dated Brent físico estimado se sitúa en $118 (al contado $107,67 + prima física ~$10); Rigzone del 8 my. seguía marcando entrega inmediata por encima de $130, con otros grados de Oriente Medio sobre $135 —nuestra estimación de $118 es conservadora—. Mayorista DACO 11 my.: 112,77 ch/L (sin cambio; el PDF del lunes replica los datos del 9 my., el más reciente que reportan los 14 distribuidores). Bomba mediana: 116,7 ch/L (sin cambio; meseta de tres días). Margen bomba–mayorista 3,93 ch/L (sin cambio).
Lectura del día. El modelo (v15.18) baja el extension_rhetoric_index a 0,15 —por debajo del límite inferior de «tensión con espacio residual», sin llegar al umbral de combate activo sostenido (0,10)— y sube \(B_0\) a $118. La masa migra hacia las celdas severas y largas: S-media 28,0%, X-larga 27,0%, S-larga 16,7%, S-breve 14,9%, X-media 9,9%, M-breve 3,5%; severidad total (S+X) 96,5% (+4,1 pp vs 9 my.); X-larga se vuelve a doblar (13,4% → 27,0%) y la larga total trepa a 43,7% (de 22,5%) —más de cuatro de cada diez escenarios simulados terminan con el Brent sobre $140 durante más de 90 días—. Brent pico mediana $174 [IC 90%: $143–$203]; gasolina pico mediana 158,0 ch/L [IC 50%: 146,1–170,4]. Para Puerto Rico, la lectura práctica no cambia: precio alto y oscilante, suministro de gasolina razonablemente continuo por ahora, pero un riesgo de tensiones de abasto puntuales —combustible de aviación, diésel, insumos agrícolas, alimentos procesados, medicamentos— que ya no es cero y crece en el tramo de uno a tres meses, sobre todo si coincide con la temporada de huracanes.11
1.5 Antecedentes del 9 de mayo: recrudecimiento retórico iraní y confirmación del drenaje récord
1.6 Recrudecimiento retórico iraní: Aref califica Ormuz «al nivel de la bomba atómica»
El sábado 9 de my. la retórica iraní se endurece sin cerrar el espacio diplomático. Mohammad Reza Aref (vicepresidente primero de Irán), en declaraciones recogidas por Al Jazeera, sostiene que el control sobre el estrecho de Ormuz «en su importancia, está al nivel de la bomba atómica» —lo que sugiere que Teherán percibe la cuestión del estrecho como elemento doctrinario de disuasión, no como mera variable negociable—. Mohsen Rezaei (Consejo de Conveniencia) reitera la demanda de reparaciones por «décadas de daño» y exige el retiro de todas las fuerzas extranjeras —estadounidenses y europeas— de la región. Esmaeil Baghaei (portavoz de la cancillería) confirma que Teherán «sigue revisando» la propuesta de 14 puntos —sin respuesta formal todavía—.
La negociación no se cierra; se endurecen los términos. Trump amenaza «bombardeo intenso» si no hay acuerdo y urge «firmen un acuerdo rápido». El modelo actualiza el extension_rhetoric_index a 0,25 (de 0,30 del 8 my.) —cerca del límite inferior de la franja «tensión con espacio residual» (0,30) sin cruzar al territorio de combate activo (0,20)—.12
1.7 Bloomberg/JPMorgan: el mundo quema inventarios a ritmo récord
Bloomberg publicó el 9 de my. una gráfica de inventarios mundiales basada en JPMorgan Commodities Research (con datos de Kpler, AIE, EIA, OilChem, PAJ, Singapur y JODI) que enmarca la nueva fase del choque. Los puntos centrales:
- Desde el 23 de abril, el mundo ha consumido ~280 millones de barriles del «colchón» de inventarios para amortiguar la crisis. Goldman Sachs mide un drenaje pico de 11–12 millones de barriles diarios —mayor en historia—; Morgan Stanley registra 4,8 millones diarios entre el 1 mar. y el 25 abr. Abril 2026 fue el mayor agotamiento mensual jamás registrado (~200 MMbbl).
- Trayectoria proyectada por JPMorgan (asumiendo no resolución): los inventarios cruzan el nivel de tensión operativa de 7,6 mil millones de barriles en junio, y el piso operativo de 6,8 mil millones —mínimo para mantener oleoductos presurizados y refinerías funcionando— en septiembre.
- Jeff Currie (asesor sénior de Carlyle, ex-jefe de materias primas de Goldman Sachs durante 27 años), en Bloomberg el 6 my.: los tanques de almacenamiento en EE.UU. quedarán vacíos «en torno al 4 de julio»; en Europa este mismo mes; aunque el estrecho de Ormuz se reabra hoy, hablamos de tres-y-pico meses para que el sistema vuelva a algo parecido a lo normal.
- Rory Johnston (Commodity Context) precisa una distinción importante: la caída de importaciones que se observa en distintas regiones no es destrucción de demanda; es el reflejo desfasado de la caída previa de exportaciones del Golfo. La secuencia es: (1) las exportaciones se desploman, (2) las importaciones caen con rezago de semanas, (3) los inventarios se drenan, (4) los precios suben, (5) entonces se destruye demanda.
La lectura cautelar del proyecto: las cifras viralizadas en redes (por ejemplo, el hilo de @AlaliQasem que afirma que «todo se rompe simultáneamente» al cruzar 6,8 mil millones) dramatizan lo que las fuentes primarias (JPMorgan, Currie, Bloomberg) describen con más matices —una tensión sistémica creciente y gradual, no un apagón global binario—. Pero el sustrato es real y serio: el déficit acumulado supera 1.269 MMbbl y crece ~9 millones de barriles diarios mientras Hormuz siga al ~5% de su tráfico normal.13
1.8 Datos DACO 9 de my.: mayorista 112,77 ch/L (+1,68), bomba 116,7 ch/L (+1,5)
El PDF DACO del 9 de my. está disponible en línea y marca el primer alza de la media mayorista desde el 5 de my. La media de los 14 distribuidores sube +1,68 ch/L:
| Día | Mayorista (ch/L) | Cambio diario | Distribuidores con reporte del día |
|---|---|---|---|
| 7 my. | 111,20 | −3,80 vs 6 my. | 14 de 14 |
| 8 my. | 111,09 | −0,11 | 5 de 14 |
| 9 my. | 112,77 | +1,68 | 14 de 14 (excepcional para sábado) |
Los 14 distribuidores reportan para el 9 de my. —cosa rara para sábado—. Rango del 9 de my.: 109,34 American Petroleum – 114,70 Total/Sunoco. La bomba detallista mediana de 14 marcas sube a 116,7 ch/L (+1,5 vs 8 my.) con rango 113,7 American Gas – 118,7 Total/Puma/Texaco/Sunoco. Margen bomba–mayorista 3,93 ch/L (vs 4,11 del 8 my.; comprime —el alza mayorista absorbe parte de la prima detallista—).
1.9 Brent papel: sin cierre nuevo (sábado), físico repreciado al alza
Los mercados papel cierran fin de semana; el último cierre oficial ICE Jul-26 sigue siendo el del 8 my., $100,51/bbl (CNBC; TradingEconomics intradía $100,99 +0,93%). El próximo settle disponible será el lunes 11 my.
El Dated Brent físico, en cambio, se reprecia al alza durante el fin de semana por la confirmación externa del drenaje récord. El estimado al 9 my.: ~$113/bbl = papel $100,51 + prima física $12,5 (vs $9,50 del 8 my.). Rigzone (8 my.) reporta entrega inmediata por encima de $130/bbl, con otros grados de Oriente Medio sobre $135 —lo que sugiere que nuestra estimación de $113 puede ser conservadora—. La prima física se sostiene por: (i) déficit acumulado >1.269 MMbbl con drenaje continuo; (ii) bloqueo dual operativo —EE.UU. sigue bloqueando puertos iraníes, Irán sigue restringiendo el tránsito por Ormuz—; (iii) confirmación de tres casas de análisis (JPMorgan, Goldman, Morgan Stanley) de que el agotamiento del colchón de inventarios es estructural, no episódico. La brecha fundamental–mercado del modelo: ~$24 (vs $25 del 8 my.; el alza de B0 reduce la brecha por convergencia parcial).
1.10 IPC oficial DTRH: marzo 2026 = 140,874 (+2,5% interanual)
El Departamento del Trabajo y Recursos Humanos (DTRH) publicó el 24 de abril el Índice Oficial de Precios al Consumidor (IPC) de marzo 2026: 140,874 (base diciembre 2006 = 100), +0,5% vs febrero (140,193) y +2,5% vs marzo de 2025 (137,425). Los grupos con mayor variación interanual: Entretenimiento +4,6%, Transportación +4,3%, Ropa +3,1%, Cuidado Médico +3,0%, Educación y Comunicación +1,9%, Alojamiento +1,9%, Alimentos y Bebidas +1,8%, Otros Artículos y Servicios +1,4%. Los grupos con mayor variación mensual: Transportación +1,9% (líder; el componente Combustible para motores y otros sube +7,3% vs febrero), Ropa +1,0%, Alojamiento +0,4%.
La previsión inmediata del proyecto se re-ancla hoy al nivel oficial mar 2026 y proyecta hacia adelante con la simulación del crudo. Pico esperado abril–mayo: 4,1–4,3% interanual mediano (IC 95%: hasta 5,2%); descenso al 3,0–3,5% en otoño; cierre de diciembre en 3,2% mediano (IC 95%: 1,8–5,1%). Distribución por escenario IPC: C 4,6% / D 67,2% / E 28,2% (E sube +3,8 pp vs el ciclo del 26 abr —el rechazo iraní empuja masa hacia la cola alta—). Documento completo: Estimación al vuelo del IPC de Puerto Rico.14
1.11 Lectura crítica del día: la cola larga vuelve a abrirse
La reapertura modesta de la cola larga del 8 my. (X-larga 3,7% → 6,8%) se intensifica hoy: X-larga 13,4%, S-larga 9,1%, larga total 22,5%; S+X total 92,4% (+3,1 pp vs 8 my.). El modelo lee la convergencia de tres señales —recrudecimiento retórico iraní (Aref «al nivel de la bomba atómica»), confirmación externa del drenaje récord (Bloomberg/JPMorgan/Currie) y alza del mayorista (+1,68 ch/L)— como reapertura cualitativa: la apuesta del mercado papel a una resolución acelerada se debilita; la geometría operacional —barriles reales que no llegan a refinerías reales— sigue dominando.
Tres condicionantes mantienen la incertidumbre simétrica: (i) Irán sigue revisando la propuesta —no hay rechazo formal completo— y el canal de Pakistán continúa activo; (ii) el bloqueo dual y el déficit acumulado >1.269 MMbbl avanzan con o sin retórica; (iii) el cese al fuego se sostiene formalmente —no hay combate abierto—. El detallista en bomba sube a 116,7 ch/L (+1,5 vs 8 my.) tras tres jornadas plana en 115,2: la transmisión del 6 my. terminó y arranca un segundo episodio de presión al alza alimentado por el mayorista, no por el rezago.
1.12 Tesis central del día
La confirmación externa del drenaje récord de inventarios (Bloomberg, JPMorgan, Currie, Goldman, Morgan Stanley) endurece la trayectoria sin requerir nuevos shocks operacionales. Aunque Hormuz no escale militarmente, el sistema se aproxima al piso operativo: tanques en EE.UU. vacíos en julio; Europa este mismo mes; tres-y-pico meses de transición incluso si Ormuz se reabriera hoy. Para Puerto Rico, la lectura práctica es que el detallista probablemente sigue subiendo por un período, alimentado por (a) el alza mayorista que ya entró el 9 my., y (b) la presión continua sobre la prima física global. El riesgo de mediano plazo —pico Brent $168 mediana, gasolina pico 154,9 ch/L mediana— se mantiene firmemente arriba; la cola X-larga se dobla a 13,4%.
La preparación —transporte público, consumo local, inventarios razonables, hispanización del consumo de proteína— mantiene su valor y se vuelve más urgente: la cola larga total sube a 22,5% (de 11,9%), lo que significa que más de uno de cada cinco escenarios simulados termina con el Brent sobre $140 durante más de 90 días.
1.13 Antecedentes: pausa del Proyecto Libertad y memorando de 14 puntos (6–7 de my.)
1.14 Trump pausa el Proyecto Libertad: «gran avance» hacia un acuerdo «completo y final»
El miércoles 6 de my., el presidente Trump anunció una pausa temporal de la Operación Proyecto Libertad (Project Freedom) citando «great progress» («gran avance») hacia un acuerdo «complete and final» («completo y final») con Irán. El paréntesis operativo permite —según la Casa Blanca— evaluar la posibilidad de un cierre diplomático antes de continuar con la escolta naval. Hegseth declaró que el carril ya está despejado tras el paso de los dos primeros buques con escolta de destructores: el lunes 5 de my., 10 buques transitaron el estrecho de Ormuz según S&P Global Commodities at Sea, incluidos los dos guiados por la Marina estadounidense. Sin embargo, ~1.600 buques siguen varados en el Golfo Pérsico desde finales de febrero. El secretario Marco Rubio declaró concluida la fase militar de la crisis, aunque persisten divergencias sustantivas: Irán propone un mecanismo de control compartido sobre el estrecho; EE.UU. rechaza «coordinación» con Teherán.15
1.15 Memorando de entendimiento de 14 puntos: Witkoff, Kushner y la respuesta iraní
El núcleo del giro diplomático es un memorando de entendimiento de una página y 14 puntos (one-page MOU) negociado por los enviados estadounidenses Steve Witkoff y Jared Kushner con oficiales iraníes, vía mediadores paquistaníes. El memorando declararía formalmente el fin del conflicto y abriría una ventana de 30 días para resolver tres frentes:
- Demandas nucleares: Irán entregaría su existencia de uranio altamente enriquecido. Los negociadores manejan la opción de trasladar el material a EE.UU.
- Descongelamiento de activos iraníes y levantamiento de sanciones.
- Mecanismo de seguridad para el estrecho de Ormuz.
Irán confirma —vía el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores Esmaeil Baghaei— que está revisando la propuesta y entrega su respuesta esta semana por canales mediadores paquistaníes. Trump matiza el optimismo: «perhaps a big assumption» («quizás un supuesto demasiado grande») que Irán acepte el paquete tal cual. La lectura de Al Jazeera sugiere que EE.UU. aceptó implícitamente la secuencia iraní —resolver Ormuz primero, lo nuclear después—, una concesión sustantiva respecto a la posición de Rubio del 28 de abril.16
1.16 Brent papel: caída del 7,9% el 6 my., consolidación a $101,96 el 7 my.
El Brent ICE se desplomó el miércoles 6 de my.: futuros del mes próximo cerraron en $101,27/bbl (−7,9% en una sola sesión, mayor caída diaria del ciclo). El WTI cayó alrededor del 7% a ~$95,08. La caída refleja optimismo de mercado por una resolución acelerada y la reapertura potencial del estrecho de Ormuz. El jueves 7 de my. el Brent rebota levemente +0,68% a $101,96 —pausa técnica mientras el mercado espera la respuesta iraní—. El Dated Brent físico se comprime con rezago: reportes intradía del 6 my. hablaban de un diferencial físico–papel de >$25 al pico, pero el flujo de noticias diplomáticas redujo la prima de escasez física al cierre hacia ~$6–8. Estimación al 7 my.: $108 (papel $101,96 + prima física $6 por el déficit acumulado >1.250 MMbbl, que no se disuelve con un memorando).17
1.17 Datos DACO 7 de my.: mayorista 111,20 ch/L, bomba 115,2 ch/L
El PDF DACO del 7 de my. está disponible en línea y trae reportes simultáneos para los días 5, 6 y 7 de my. La media de los 14 distribuidores cae fuertemente:
| Día | Mayorista (ch/L) | Cambio diario | Rango |
|---|---|---|---|
| 5 my. | 117,79 | (referencia) | 114,36 American – 119,20 Total |
| 6 my. | 115,00 | −2,79 | 111,72 American – 116,70 Total/Puma/Texaco |
| 7 my. | 111,20 | −3,80 | 107,49 American – 113,70 Total |
La caída acumulada de dos días (−6,59 ch/L) es la mayor del ciclo. El detallista en bomba sigue la misma dirección: la mediana de 14 marcas cae −7,5 ch/L desde 122,7 (5 my.) a 115,2 (7 my.). Margen bomba–mayorista: 4,00 ch/L (vs 4,91 del 5 my.; el detallista incorpora con dos días de rezago la caída del Brent papel del 6 my.).
1.18 Lectura crítica del día: la prima de la prima
El derrumbe del Brent papel del 6 my. (−7,9%) reescribe en tiempo real la curva de probabilidades. El modelo v15.15 sube el extension_rhetoric_index a 0,55 (de 0,10; mayor salto del ciclo, entre «neutral/mixto» 0,45 y «administración optimista» 0,60) y hormuz_bpd_frac a 0,40 (10 buques transitaron el estrecho el 5 my.). La masa migra desde la cola larga (X-larga 37,6% → 3,7%) hacia las celdas medias y breves: S+X = 82,0% (−15,8 pp). El escenario M-breve (pico Brent <$140 con duración <30 días) pasa de ~2% a 18,0% — el modelo dice que 18 de cada 100 mundos posibles terminan con la crisis cerrándose en menos de un mes y un pico que no rebasa los 140 dólares.
La compresión de la masa no significa fin de la crisis. Tres condicionantes mantienen vigentes los riesgos altos: (i) el bloqueo dual permanece operativo y ~1.600 buques siguen varados; (ii) el déficit acumulado >1.250 MMbbl no se disuelve con un memorando; (iii) Trump matizó —«quizás un supuesto demasiado grande»— y la respuesta iraní está pendiente. Si la respuesta es ambigua o negativa, la masa puede regresar a la cola larga con la misma velocidad con que se descomprimió hoy.
1.19 Tesis central del día
El Brent físico del 7 my. ($108) ya no es el precio del papel ($102) más una prima por escasez residual; es el precio del papel más una prima de la prima: la apuesta del mercado a que la transición desde un déficit físico real (>1.250 MMbbl, persistente) hacia una normalización operativa puede ocurrir en semanas, no en meses. Esa apuesta tiene al menos un 18% de cola opuesta —escenarios donde la respuesta iraní es ambigua, el memorando se atasca, o el bloqueo dual se reactiva— a la que se conecta el escenario X-larga (3,7%) y la cola superior de las medianas. La descompresión de hoy es real pero condicional. La preparación —transporte público, consumo local, inventarios razonables— no pierde valor; lo gana de otra manera: pasa de seguro contra catástrofe inmediata a seguro contra recaída.
1.20 Israel–Líbano: ataque a Beirut, tregua extendida en negociación
Israel atacó Beirut por primera vez desde el 16 de abril: el primer ministro Netanyahu confirmó que ordenó un ataque contra el comandante de la Fuerza Radwan de Hezbolá. La ofensiva representa un quiebre sustantivo de la tregua: el cese al fuego entre Israel y el Líbano, en vigor desde mediados de abril y extendido hasta el 17 de my. en negociación, «existe solo en nombre» según Al Jazeera. Israel mantiene ataques diarios en el sur del Líbano y emitió nuevas órdenes de desplazamiento forzado el 3 de my. Hezbolá rechazó con desdén la extensión, calificando la tregua como «sin sentido». Muertos acumulados desde el 2 de marzo: ~2.710 (+10 vs 5 my., conservador).18
1.21 Antecedentes: ataques iraníes a los EÁU y primer día del Proyecto Libertad (4–5 de my.)
1.22 Segundo día de ataques iraníes a los EÁU: la «cúpula roja, blanca y azul» bajo fuego
El martes 5 de my., Irán lanzó misiles y drones contra los Emiratos Árabes Unidos por segundo día consecutivo. El Ministerio de Defensa emiratí confirmó que sus defensas antiaéreas respondieron a los ataques y que «los sonidos escuchados en todo el país son el resultado de las operaciones en curso de respuesta a misiles y vehículos aéreos no tripulados». Los EÁU calificaron el ataque como «seria escalada» y se reservan el «derecho total y legítimo» de responder. En el primer día de ataques (lunes 4 de my.) tres ciudadanos indios resultaron heridos en la Zona Industrial Petrolera de Fujairah. Irán negó haber tenido «planes previos» para atacar los EÁU, atribuyendo el incidente al «aventurerismo del Ejército de EE.UU.» al intentar crear un corredor alternativo a Ormuz.19
Por su parte, el secretario de Defensa Pete Hegseth describió el Proyecto Libertad como una «cúpula roja, blanca y azul en el estrecho» — destructores, portaaviones, helicópteros, cazas y drones vigilando el paso. Hegseth aseguró que la operación es «defensiva, de alcance limitado y de duración temporal» y que EE.UU. «no busca un enfrentamiento», pero advirtió: «si Irán ataca a fuerzas estadounidenses o a civiles inocentes, tendrá que enfrentar el devastador poder estadounidense». Seis embarcaciones que intentaban escapar hacia puertos iraníes «tuvieron que dar marcha atrás». El general Dan Caine aclaró que los ataques iraníes «aún no alcanzan el umbral» que obligaría a EE.UU. a reanudar operaciones de combate. El cese al fuego técnicamente sigue vigente — «el reloj se ha parado», dijo Hegseth — pero el margen de maniobra se estrechó considerablemente.20
El canciller iraní Araghchi respondió viajando a Pekín — su principal socio comercial y aliado — y declaró que «los hechos en Ormuz dejan claro que no hay soluciones militares a una crisis política». El presidente del Parlamento iraní Ghalibaf advirtió: «la continuación del statu quo es insostenible para EE.UU.; nosotros ni siquiera hemos empezado». Argentina, Italia, Macron, la UE, India y Pakistán condenaron los ataques. Arabia Saudí hizo un llamado a la mediación. Brent futuros: el lunes cerró en $114,44 (+5,8%) por los ataques a Fujairah; el martes en ~$113 (−1%); el miércoles cae 7,9% a $101,27 con el giro diplomático.
1.23 Ataque al terminal de Fujairah: ~1,5–1,8 M bpd fuera de servicio
El martes 5 de my., un ataque al terminal petrolero de Fujairah (Emiratos Árabes Unidos, costa del golfo de Omán) dejó aproximadamente 1,5–1,8 millones de barriles diarios fuera de servicio. Fujairah es el segundo puerto de bunker más grande del mundo y punto clave de reexportación de crudos del Golfo que evitan el estrecho de Ormuz por la ruta de la tubería terrestre emiratí Abu Dabi–Fujairah. El ataque amplió el choque de oferta más allá del bloqueo de Ormuz: la ruta alternativa terrestre quedó comprometida. Su efecto sobre el modelo se moderó con el giro diplomático del 6 my., pero la tubería sigue offline al cierre del 7 my.
1.24 El «huevo de ahorro» se agota: último carguero del Golfo Pérsico atraca en California
El martes 4–5 de my., el buque tanquero New Corolla atracó en la terminal de Marathon Petroleum en Long Beach (California): es el último cargamento de crudo del Golfo Pérsico que llegará a California por tiempo indefinido. El buque cargó 2 millones de barriles de crudo iraquí el 24 de febrero de 2026 — días antes de que iniciara el conflicto — y navegó durante ~10 semanas por rutas alternativas hasta llegar a la costa oeste. La descarga tomará aproximadamente dos semanas. Los precios de gasolina en el sur de California ya alcanzaron máximos en varios años.21
Este evento concreta la tesis que JPMorgan (Natasha Kaneva) documentó esta semana: la «ilusión de la abundancia» — la sensación de que los inventarios aguantan — está próxima a romperse. El mundo comenzó la crisis con el equivalente de 8,4 mil millones de barriles en reservas, pero solo ~0,8 mil millones son «realmente accesibles sin empujar el sistema a niveles de estrés operativo». Al 23 de abril, ~280 millones de barriles ya se habían consumido como amortiguador. Barclays (Ajay Rajadhyaksha) estima que los inventarios se drenan a un ritmo de hasta 80 millones de barriles por semana y que los niveles pueden volverse «precarios» antes de finales de mayo. Los inventarios comerciales OCDE podrían aproximarse a sus pisos operativos en junio (JPMorgan), con pleno estrés del sistema posible en septiembre si Ormuz permanece cerrado. JPMorgan advierte de un riesgo creciente de «disparo no lineal» de Brent a $150.
Para Puerto Rico, la relevancia es doble: (a) la cadena de suministro física hacia el Caribe depende de refinerías del Atlántico, no de California, pero la depleción de inventarios globales eleva el precio al que todos compran; (b) la transmisión de los choques de precio del crudo al mayorista y al detallista tarda semanas, no días — el ECM (β₁=0,6152 mensual) indica que la transmisión completa del choque del 5 my. (Fujairah + combate activo) se materializará de manera paulatina durante las próximas semanas, mientras que la caída del 6 my. (giro diplomático, papel −7,9%) ya empieza a reflejarse en el mayorista del 7 my. (−6,59 acumulado de dos días).
1.25 Antecedentes: Trump anuncia Proyecto Libertad (3–4 de my.)
1.27 Propuesta iraní de 14 puntos: detalle, plazo y lectura cruzada
La propuesta iraní revisada entregada a Pakistán como mediador la noche del 30 de abril y detallada por las agencias iraníes oficiales Tasnim, Press TV e IRNA consta de 14 puntos. Las exigencias principales documentadas: (i) retirada de fuerzas estadounidenses de la periferia iraní; (ii) levantamiento del bloqueo naval estadounidense; (iii) liberación de activos iraníes congelados; (iv) pago de reparaciones por la guerra; (v) levantamiento total de las sanciones; (vi) fin de las hostilidades en Líbano (incluyendo presión sobre Israel); (vii) nuevo mecanismo gobernante para el estrecho de Ormuz; (viii) garantías contra agresión militar futura. El plazo iraní es de 30 días para resolver todas las cuestiones y poner fin a la guerra, en vez de los 60 días de cese al fuego propuestos por Estados Unidos. Trump declaró que está «estudiándola» (reviewing it) y que «no está seguro de poder cerrar un acuerdo con Irán»; un día antes había expresado frustración con la oferta previa. La lectura iraní (HispanTV, Press TV, Tasnim, Mehr) la presenta como gesto razonable y como una hoja de ruta concreta; la lectura estadounidense la trata con cautela, manteniendo la línea roja sobre el componente nuclear iraní y sobre la reapertura previa de Hormuz como condición sine qua non. Mediadores en Islamabad sostienen que un «acuerdo justo está al alcance», pero Trump dijo el 1.º de my. que la propuesta «pide cosas que no puedo aceptar». El estado operativo de la propuesta al 4 de my.: en estudio formal, no rechazada, no aceptada.23
1.28 OPEP+ post-EÁU acuerda alza modesta de 188 K bpd
La OPEP+ celebró su primera reunión tras la salida formal de los Emiratos Árabes Unidos (vigente desde el 1.º de my.) y acordó un alza de producción de 188.000 bpd — una cifra modesta que representa aproximadamente 0,2% de la demanda global y que tiene un sesgo bajista marginal sobre el papel. El mercado interpretó el movimiento como señal de coordinación reducida del cártel pero no como inundación de oferta: barriles adicionales no llegan al mercado mientras Ormuz permanezca cerrado. La salida formal de los EÁU sigue siendo el hito estructural más importante: tercer mayor productor de la organización, con capacidad meta de ~5 millones de barriles diarios para 2027 (vs cuota OPEP+ de 3,2 M bpd). El precio oficial de venta (OSP) del crudo Murban de mayo se mantiene en $110,75 (récord mensual desde el inicio del índice de referencia en 2021); el OSP de junio aún sin anunciar al cierre del 1.º de my., demorado por la salida formal y el feriado.24
1.29 Mercado petrolero (lunes 4 my): apertura $107,59, cierre $114,44 (+5,8%) por Fujairah
Brent ICE Jul-26 cerró el viernes 1.º de my. en $108,17 (−2,08% vs cierre 30 abr). En operación asiática del lunes 4 de my., Reuters y CNBC reportaron Brent Jul-26 en $107,59 (−0,5%), con WTI Jul-26 en $101,16 (−0,7%) — la lectura inicial del anuncio del Proyecto Libertad fue bajista. Sin embargo, a lo largo de la sesión del lunes el crudo revirtió completamente: el Brent Jul-26 cerró el lunes en $114,44 (+5,8%), el mayor salto porcentual del ciclo en una sola sesión, absorbiendo el ataque al terminal de Fujairah y la confrontación activa en Hormuz. El WTI cerró en ~$106,42 (+4,4%). El diferencial físico-futuros se amplía a ~$6–7, con el Dated Brent físico estimado en ~$121 (base del modelo v15.14). El martes 5 de my. los futuros abren en ~$113 (−1%) pese a la segunda jornada de ataques iraníes a los EÁU — el papel descuenta parcialmente la escalada.25
1.30 Estado operativo del estrecho: ~5% del tráfico, ~20.000 marineros varados
El Hormuz Strait Monitor y la AIE coinciden: el tráfico operativo se mantiene en ~5% del promedio pre-guerra; aproximadamente 20.000 marineros varados en buques inmovilizados (Newsweek, Axios). Aproximadamente la mitad de los buques que cruzan cargan en puertos iraníes desafiando el bloqueo estadounidense. El bloqueo dual EE.UU.–Irán sigue vigente: el Proyecto Libertad arranca hoy lunes y se enfoca en extraer los buques varados con escolta militar — no levanta el bloqueo iraní del estrecho ni el bloqueo estadounidense de los puertos iraníes. El propio gabinete estadounidense lo describe como «restaurar la libertad de navegación para el transporte comercial». Baker Hughes: Ormuz no reabrirá completamente hasta el segundo semestre de 2026.26
1.31 Israel–Líbano: ataques al sur del Líbano, demolición del convento de Yaroun
La extensión del cese al fuego sigue formalmente vigente; Israel mantiene la «línea amarilla» de seguridad en el sur del Líbano y prohíbe el retorno de residentes desplazados. El 3 de my., al menos 7 personas murieron en una serie de ataques israelíes contra el sur del Líbano (Democracy Now, Al Jazeera, The Swipe Up). Las fuerzas israelíes utilizaron equipo pesado para demoler partes del convento católico de la aldea fronteriza de Yaroun; representantes de la Iglesia rechazaron la justificación israelí de uso militar y declararon que el complejo —que incluía una escuela y una clínica— ya había sido evacuado por el conflicto y operaba como recinto pacífico. La violencia se extendió a múltiples localidades del sur libanés con ataques contra vehículos y áreas residenciales. Muertos acumulados en el Líbano desde el 2 de marzo: ~2.529 (+7 vs 2 my.). Israel y los mediadores apuntan a mediados de my. como ventana límite para alcanzar un acuerdo permanente.27
1.32 Datos DACO 4 de my.: mayorista del PDF del sábado, bomba confirmada tres días seguidos
El PDF DACO del 4 de my. replica los datos del sábado 2 de my. porque el domingo no hubo reportes nuevos. El mayorista se mantiene en 114,79 ch/L (sin cambio; media de 14 distribuidores; 13 con reporte 2 my., 1 rezagado al 1 my. — Ultra Top Fuel; rango 111,19 American Petroleum – 117,20 Puma). El portal detallista DACO confirma la bomba mediana en 118,7 ch/L para el 4 de my. — TERCER día consecutivo en ese nivel (1, 2 y 4 de my.; rango 115,7 American Gas – 121,7 Puma; redistribuciones internas: Texaco 121,7→119,7 −2,0; Total 121,7→120,7 −1,0; Puma estable en 121,7). Margen bomba-mayorista: 3,91 ch/L (sin cambio). El nowcast del modelo proyectaba para 4 my. una bomba en torno a 118–120 con margen histórico de ~3,7; el realizado se mantiene dentro del IC68. La estabilización detallista a tres niveles iguales — y confirmada en el portal del 4 de my. — sugiere que el detallista digiere el giro de prima del ciclo 30 abr–1.º de my. y aguarda desenlaces operativos del Proyecto Libertad antes de ajustar.
1.33 Lectura crítica del día: Proyecto Libertad como pinza, ambigüedad simétrica
La sesión asiática del lunes muestra al papel cediendo de $111 a $107,59 con la difusión del Proyecto Libertad — el mercado lee el anuncio como bajista (posibilidad de reapertura). Pero la lectura operativa es más matizada: (i) el Proyecto Libertad no levanta el bloqueo iraní del estrecho ni el bloqueo estadounidense de los puertos iraníes; solo extrae buques varados con escolta militar. (ii) Irán amenaza con tratarla como violación del cese al fuego — si esa amenaza se materializa, el papel rebotará violentamente. (iii) La propuesta iraní de 14 puntos sigue en estudio, no rechazada — el canal de Pakistán continúa activo. (iv) OPEP+ con +188 K bpd es marginal frente al déficit acumulado de >1.220 MMbbl. (v) Israel-Líbano sigue con ataques bajo tregua, lo que mantiene la prima geopolítica. La pinza es simétrica: escalada operacional EE.UU. + amenaza iraní ↔︎ canal de Pakistán activo + propuesta de 14 puntos. Por eso el modelo del lunes mantuvo extension_rhetoric_index en 0,25 y B0 en $112. (Actualización v15.14, 5 my.: el Brent Jul-26 cerró el lunes en $114,44 +5,8% tras el ataque a Fujairah; Irán cumplió la amenaza; B0 sube a $121 y extension_rhetoric_index cae a 0,10. Ver secciones al comienzo del documento.)
1.34 Tesis central del día
El Proyecto Libertad es una palanca operativa-militar para forzar la reapertura sin romper formalmente el cese al fuego. Funciona si Irán acepta la operación como neutra (poco probable según su narrativa pública); falla si Irán cumple la amenaza de tratarla como violación. La propuesta iraní de 14 puntos sigue activa con plazo de 30 días, y el canal de Pakistán mantiene viabilidad diplomática. El modelo sostiene la lectura del 2 my.: cola X-larga estabilizada en ~11%, masa central en S-media (~35%) y S-breve (~25%), brecha prima fundamental–implícita en $20. El próximo evento de información: la respuesta operativa iraní al arranque del Proyecto Libertad hoy lunes — si los buques se mueven sin incidente, el papel ratifica el descuento bajista; si Irán intercepta, dispara o mina, la cola X vuelve a abrirse. La estabilización detallista en bomba (118,7 ch/L tres días seguidos) era coherente con esta doble apuesta. (Actualización 5 my.: Irán actuó — confrontación activa Day 1 + ataque a Fujairah. La ambigüedad simétrica se resolvió del lado de la escalada. Ver encabezado del documento.)
2 De dónde viene la energía de Puerto Rico
Puerto Rico no produce ni refina petróleo. La última refinería (Shell, Yabucoa) cerró en 2009.28 El 100% de los productos refinados — gasolina, diésel, fuel oil — se importa. Entender de dónde viene cada cosa permite evaluar el riesgo real.
2.1 Refinerías que tuvo Puerto Rico
La isla llegó a tener una industria de refinación y petroquímica significativa, impulsada por la Operación Manos a la Obra y exenciones contributivas federales (1965). Todas cerraron entre 1982 y 2009:29
| Refinería | Ubicación | Período | Capacidad pico | Cierre |
|---|---|---|---|---|
| CORCO (Commonwealth Oil Refining Co.) |
Peñuelas / Guayanilla |
1956–1982 | 161,000 bbl/día (25,600 m³/día) |
Crisis OPEP 1973. Bancarrota 1982. Hoy: terminal de almacenamiento y sitio Superfund (EPA).30 |
| Caribbean Petroleum | Bayamón | 1955–2009 | ~30,000 bbl/día (4,800 m³/día) |
Explosión del tanque de almacenamiento, oct. 2009.31 |
| Phillips PR / Peerless (adyacente a CORCO) |
Guayanilla | ~1965–~1990s | Petroquímica | Cierre gradual. |
| Union Carbide / PPG | Peñuelas | ~1965–~1990s | Petroquímica | Cierre gradual. |
| Sun Oil → Shell | Yabucoa | 1971–2009 | 66,000–77,000 bbl/día (10,500–12,200 m³/día) |
Sunoco cerró 2001. Shell la compró y reactivó. Cerró definitivamente 2009. Última refinería de PR.32 |
En su pico (años 70), CORCO suplía el 80% de los productos petroleros consumidos en PR y estaba entre las Fortune 500.33 Hoy los terrenos de CORCO y las facilidades adyacentes en la costa sur son terminales de almacenamiento y terrenos contaminados pendientes de remediación.
2.2 Puertos de entrada del combustible
Todo el petróleo refinado que consume Puerto Rico llega por mar. Hay tres puntos de entrada:34
| Puerto | Ubicación | Infraestructura | Función |
|---|---|---|---|
| San Juan (Bahía) | Norte, área metro | Terminales en Cataño, Guaynabo (Army Terminal), Isla Grande (Santurce) | Principal: gasolina, diésel, queroseno de aviación (jet fuel), fuel oil residual |
| Yabucoa | Sureste | 4.6 millones de barriles de almacenaje — antigua refinería Shell (cerró 2009), reconvertida en terminal de importación | Segundo en volumen: gasolina y diésel |
| Guayanilla / Ponce | Suroeste | Terminal portuaria (ex-CORCO) | Menor volumen de productos refinados. También recibe GNL (EcoEléctrica). |
Las terminales de Cataño, frente a la bahía de San Juan, concentran las operaciones de las principales distribuidoras (Total, Gulf, Peerless). Desde ahí los camiones cisterna distribuyen a las gasolineras de toda la isla.
La antigua refinería de Yabucoa conserva 4.6 millones de barriles de capacidad de almacenamiento y facilidades portuarias, que funcionan como amortiguador logístico: cuando llega un tanquero grande, se descarga allí y se redistribuye gradualmente. Esa capacidad de almacenaje es un activo estratégico durante una crisis de precios — permite comprar cargamentos de oportunidad cuando el precio baja temporalmente.
2.3 Gasolina y diésel (productos refinados)
Según datos de S&P Global (Q1 2022, el desglose por país más granular disponible):35
| Fuente | Producto | Volumen (Q1 2022) |
Notas |
|---|---|---|---|
| Islas Vírgenes de EE.UU. (Limetree Bay) |
Fuel oil | ~3M bbl/trim. | Principal fuente de fuel oil para generación eléctrica. |
| Países Bajos | Gasolina | ~2.73M bbl/trim. | Principal fuente de gasolina. |
| Lituania / Estonia (Bálticos) |
Gasolina | ~2.3M bbl/trim. | Cortado post-2022 tras invasión de Ucrania. Redirigido a Europa occ. y Canadá. |
| Canadá oriental (Nueva Brunswick, Terranova) |
Gasolina, diésel |
Creciente | Fuente sustituta tras el corte báltico. |
| Colombia | Varios | 1–3 carg./trim. | |
| España | Varios | 1–3 carg./trim. | |
| Portugal, Finlandia, Dinamarca |
Varios | 1–3 carg./trim. | |
| Togo (África occidental) |
Jet fuel, fuel oil, gasolina premium |
Menor | Fuente atípica.36 |
| Corea del Sur | Varios | ~120K bbl | Primera vez exportando a PR. |
| Kuwait | Varios | ~120K bbl | Kuwait sí transita por Ormuz. |
| Costa del Golfo de EE.UU. (Texas, Luisiana) |
Diésel, gasolina |
Limitado (creciendo) |
Normalmente encarecido por la Ley Jones (~2x flete).37 Exención de 60 días otorgada en marzo 2026 para combustible: buques de cualquier bandera pueden transportar entre puertos de EE.UU. temporalmente.38 Esto abre capacidad significativa desde refinerías del Golfo. |
En resumen: La gran mayoría de estas fuentes no depende del estrecho de Ormuz. La excepción es Kuwait, proveedor menor cuyas exportaciones sí transitan por Ormuz. El crudo que usan las refinerías europeas y canadienses viene del Mar del Norte, Canadá, EE.UU. (gas de esquisto, shale gas), Colombia y África occidental.
El impacto en PR llega primariamente por precio global. El suministro físico sigue fluyendo, al menos por ahora. La competencia global por cargamentos refinados se intensifica: refinerías que antes suplían a PR ahora reciben ofertas con primas más altas de compradores europeos y asiáticos desesperados.
2.4 Gas natural licuado (GNL)
Puerto Rico tiene dos terminales de importación:
| Terminal | Ubicación | Operador | Fuente |
|---|---|---|---|
| EcoEléctrica | Peñuelas, costa sur |
EcoEléctrica / Engie |
Trinidad y Tobago Contrato a largo plazo. 100% del GNL 2016–~2020.39 |
| San Juan LNG | Puerto de San Juan, costa norte |
New Fortress Energy |
Múltiples fuentes. Nuevo contrato 7 años (dic. 2025): Altamira, México.40 |
Países de origen del GNL (fuente: EIA):41
| País | Rol | Riesgo Ormuz |
|---|---|---|
| Trinidad y Tobago | Principal | Ninguno — Caribe. |
| Nigeria | Secundario regular | Ninguno directo (Golfo de Guinea). Competencia global se intensifica. |
| Noruega | Cargamentos al contado | Ninguno — Mar del Norte / Ártico. |
| España | Cargamentos menores | Ninguno directo. España depende de GNL argelino y catarí. |
| Egipto | Cargamentos al contado | Bajo — exporta por el Mediterráneo. |
| Omán | Cargamentos menores | Alto — zona de influencia directa de Ormuz.42 |
| Qatar (Ras Laffan) |
Indirecto: al contado/reexportación |
Alto. Qatar exporta por Ormuz. Ras Laffan sufrió ataque iraní el 18 mar: 17% de capacidad fuera de servicio por ~5 años.43 Cargamentos al contado qataríes llegaban al Caribe vía terminales europeas. |
| EE.UU. continental | Emergente (mar. 2025) | Ninguno — limitado por Ley Jones.44 |
| México / Altamira (NFE) | Futuro principal | Ninguno — gas de EE.UU. licuado en México.45 |
En resumen: La mayoría de las fuentes de GNL de PR no dependen de Ormuz. Las excepciones son Omán (proveedor menor, directamente expuesto) y Qatar (indirecto pero estructuralmente importante: el ataque a Ras Laffan redujo la oferta global de GNL por años). El riesgo principal es la prima de competencia: Europa, Japón y Corea compiten agresivamente por GNL de Trinidad, Nigeria y Noruega — las mismas fuentes que suplen a PR. Los precios globales de gas (TTF europeo) ya se duplicaron a €53.73/MWh; el JKM asiático paga $1–3/MMBtu de prima sobre el precio al contado europeo, desviando cargamentos.46
Transmisión al precio del GNL en PR: El contrato de EcoEléctrica con Trinidad tiene precio indexado. Si la indexación es a Henry Hub (~$3.13/MMBtu, relativamente estable), la transmisión de la crisis de Ormuz es moderada. Si tiene componente al contado o indexación a TTF/JKM, la transmisión es directa y ya se está materializando. El contrato NFE (San Juan) se suple desde Altamira/México con gas de EE.UU. — exposición menor al choque global.47
2.5 Generación eléctrica (fuentes de generación)
La electricidad de Puerto Rico depende mayoritariamente de combustibles fósiles importados. Esta composición determina cuánto sube la factura cuando sube el crudo.
| Fuente | % de capacidad | Notas |
|---|---|---|
| Petróleo (fuel oil, diésel) | ~62% de la capacidad centralizada |
Mayor canal de transmisión de precios. El FCA se calcula sobre el combustible de las plantas centralizadas (GeneraPR).48 |
| Gas natural (GNL) | 24–33% | EcoEléctrica (Peñuelas) + San Juan. |
| Carbón | 7–8% | AES en Guayama. Ley 1-2025 extendió operación hasta 2032.49 |
| Renovables (solar) | ~20% | 1,456 MW en techos (191,929 sistemas). Segunda fuente de capacidad tras petróleo. 3,850 sistemas nuevos/mes.50 171,372 hogares con baterías (2,864 MWh). |
2.5.1 Cómo se transmite el precio del petróleo a la factura eléctrica
La factura de LUMA se compone de una tarifa base fija más varias cláusulas de reconciliación que varían trimestralmente. El canal de transmisión del choque petrolero es el FCA:51
\[\text{Factura mensual} = \underbrace{\text{Cargo fijo}}_{\$4} + \underbrace{(\text{Tarifa base} + \text{FCA} + \text{PPCA} + \text{CILTA} + \text{SUBA} + \text{otros})}_{\text{¢/kWh}} \times \text{kWh consumidos}\]
| Componente | Qué es | Abr–jun 2026 |
|---|---|---|
| Tarifa base | Costo fijo de distribución y transmisión | ~8,5 ¢/kWh |
| FCA | Ajuste por costo de combustible (GeneraPR) | ~10–11 ¢/kWh |
| PPCA | Compra de energía a productores privados | ~3–4 ¢/kWh |
| CILTA | Contribución en lugar de impuestos a municipios | ~0,3 ¢/kWh |
| SUBA | Subsidios (alumbrado público, residencial) | ~1,1 ¢/kWh |
| Otros (FOS, EE) | Estabilización de combustible, eficiencia energética | ~1–2 ¢/kWh |
| Total | ~27,2 ¢/kWh |
Ejemplo residencial (800 kWh/mes, sin subsidio): $4 fijo + (27,2 ¢ × 800) = ~$221,60/mes.
El choque: el FCA del trimestre abril-junio se calculó con petróleo a ~$68/bbl (enero). El FCA del trimestre julio-septiembre reflejará el costo real del combustible consumido en abril-junio, con Brent en $130+. La relación histórica entre el Brent y el FCA (R²=0,91) indica que cada $10 de aumento en el Brent sube el FCA en ~0,64 ¢/kWh. Con Brent sostenido en $135, el FCA subiría de ~10,5 a ~14,8 ¢/kWh; con $175 (escenario E), a ~17,3 ¢/kWh. La factura de 800 kWh pasaría de ~$222 a ~$255–277/mes (+$33–55).
2.6 Resumen de vulnerabilidad
¿Qué tan expuesto está cada recurso que consume Puerto Rico al cierre de Ormuz?
| Recurso | Exposición a Ormuz |
Canal de impacto en PR |
|---|---|---|
| Gasolina y diésel | Mínima | Precio global del crudo → refinado → DACO → consumidor. Riesgo secundario de volumen por competencia. |
| GNL | Mínima | Precio global del gas por competencia de sustitución. |
| Carbón | Ninguna | Menor impacto directo. |
| Alimentos importados | Indirecta | Flete + fertilizantes → precio de alimentos con rezago de 2–3 meses.52 Cese al fuego: el alivio en alimentos tarda más que en combustible. Fertilizantes +40% desde feb. FAO +2.4% solo en marzo. |
Conclusión: El riesgo primario para Puerto Rico es de precio — real, sustancial y ya materializándose. El suministro físico sigue llegando, por ahora. Un riesgo secundario de volumen puede surgir si la crisis se prolongase más allá de mayo: compradores europeos y asiáticos ofrecen primas cada vez más altas por cargamentos de las mismas fuentes que suplen a PR. Puerto Rico, con bajo volumen de compra y menor poder de negociación, podría verse desplazado en la cola. Si a eso se sumase un verano con El Niño fuerte — menos lluvias, más calor — la presión sobre la agricultura local, el sistema eléctrico y los hogares se intensificaría.53
3 Lo que puede hacer cada persona y cada hogar
3.1 Transporte
| Acción | Detalle |
|---|---|
| Consolidar viajes | Una salida con múltiples paradas en vez de tres viajes separados. Planificar la ruta de la semana. |
| Pedir pon / compartir carro |
Organízalo con colegas del trabajo. Un carro con 4 personas gasta 75% menos por cabeza. |
| Tren Urbano y guaguas (autobuses) de la AMA |
Gratis de momento (transición de sistema de pago). Para quien esté en el área metro, es la alternativa más directa al carro. Horario: 05:30–23:30. |
| Caminar y bicicleta | Para distancias cortas en zonas planas: Santurce, Condado, Río Piedras, Caguas centro, Mayagüez centro. |
| Bicicleta eléctrica o teresina (scooter) eléctrica |
Alcance de 30–60 km (19–37 mi) por carga. Costo por km ~100x menor que gasolina. Viable para viajes de hasta 15 km (9 mi) en zonas urbanas y suburbanas. |
| Teletrabajar | Todo lo que el patrono permita. Si no lo has negociado, ahora es buen momento. |
| Tanque por encima de la mitad |
Evita viajes de emergencia a la gasolinera. Planificar el consumo reduce gasto. |
3.2 Energía en la casa
| Acción | Ahorro estimado |
|---|---|
| Subir el termostato del AC de 16–18 °C (61–65 °F) a 22–25.5 °C (72–78 °F) |
~3–5% por cada grado.54 Complementar con abanicos. |
| Cerrar cortinas y persianas en ventanas soleadas |
Reduce carga térmica del AC significativamente. |
| Calentador de agua: apagar cuando no se use, o bajar a 49 °C (120 °F) |
Reducción directa de consumo. |
| Cocinar con olla de presión | Menos gas o electricidad que cocinar a fuego lento. |
| Secar ropa al sol | La secadora gasta mucha energía. |
| Desenchufar lo que no se esté usando |
Los aparatos en modo de espera consumen todo el día (consumo fantasma). |
| Solar con batería | Crédito federal 30% vigente.55 Período de repago mejoró con estos precios. |
3.3 Comida
| Acción | Detalle |
|---|---|
| Comprar local | Plazas de mercado, agricultores locales. Plátanos, guineos, viandas, huevos, café de PR: sin flete marítimo. |
| Huerto casero básico | Recao, ají dulce, tomates cherry, pimientos, habichuelas tiernas. Crecen rápido en PR. Complementa el supermercado y baja la cuenta. |
| Compra estratégica de no perecederos (antes de mayo) |
Arroz, habichuelas secas, pasta, aceite, atún enlatado, café, harina, azúcar, leche en polvo. Van a subir 10–20% entre mayo y junio.56 |
| Medicamentos recurrentes | Surtir recetas ahora. Muchos se manufacturan fuera de la isla. |
3.4 Precauciones
Tan importante como prepararse es evitar acciones que empeoren la situación.
| Gasolina solo en el tanque del vehículo |
Almacenarla en envases es peligro de fuego e ilegal en zona residencial. |
| Una compra planificada es suficiente |
Las compras de pánico crean la escasez que intentan prevenir. |
| Limitar lo congelado | Solo lo que se pueda consumir en 2–3 días sin luz. Si LUMA falla, se pierde. |
3.5 Finanzas del hogar
El alza de combustible se traslada a tres partidas principales del presupuesto familiar:
| Concepto | Impacto esperado | Qué podría moderarlo |
|---|---|---|
| Gasolina | +30–40% vs. febrero57 | Requiere distensión diplomática o alivio en el bloqueo naval |
| Electricidad (ajuste FCA) | +$30–55/mes a partir de julio58 | FCA responde con rezago de 2-3 meses; el alivio llegaría en otoño |
| Alimentos importados | +10–20% para mayo-junio59 | Alivio lento: fertilizantes y flete tardan meses en ajustarse |
- Reducir gastos discrecionales ahora para crear colchón antes de que lleguen los aumentos.
- Efectivo en mano: $200–300 en casa. Los cajeros ATH y los puntos de venta se caen con problemas de infraestructura.
3.6 Comunidad
| Acción | Detalle |
|---|---|
| Hablar con los vecinos | Coordinar viajes, compras al por mayor, recursos compartidos. |
| Identificar personas vulnerables |
Envejecientes solos, personas con equipo médico eléctrico (CPAP, oxígeno, diálisis), familias sin carro. |
| Activar redes de ayuda mutua |
Lo que se armó en María y Fiona funciona aquí. Juntas de residentes, centros comunales y organizaciones de base son el primer recurso. |
| Uniones obreras y sindicatos |
Crear o robustecer fondos de emergencia y ayuda mutua para miembros en necesidad. Considerar compras cooperativas de alimentos y combustible a precio negociado. Orientar a miembros sobre beneficios disponibles dentro y fuera de la unión (LIHEAP, PAN, subsidios eléctricos). |
| Cooperativas y micro-redes energéticas comunitarias |
Las experiencias post-María (Casa Pueblo en Adjuntas, Coquí Solar en Salinas, micro-redes en Toro Negro y Castañer) demuestran que la organización vecinal puede sostener generación local con autonomía durante crisis de suministro. Cada vecindario que produce su propia electricidad reduce el dinero que sale de la economía local por concepto de combustible importado. |
4 Lo que deben hacer la Rama Ejecutiva, la Asamblea Legislativa y la delegación federal
Restricción fiscal. Varias de las medidas que siguen tienen costo presupuestario — subsidios, incentivos, inversión de capital. Bajo PROMESA §204, la Junta de Supervisión y Administración Financiera (FOMB por sus siglas en inglés, JSAF en español), conocida generalmente como la Junta de Control Fiscal (JCF), debe certificar que cualquier legislación o acción ejecutiva con impacto fiscal sea consistente con el Plan Fiscal vigente. Esto aplica mientras PR esté bajo supervisión. Las medidas puramente administrativas (activar poderes existentes de DACO, reorientar fondos ya asignados) tienen menor exposición a veto de la JCF que las que requieren asignaciones nuevas.60
Ante la presión de los precios en bomba, han surgido al menos tres iniciativas para aliviar la carga fiscal sobre el combustible, pero al cierre de este fin de semana ninguna se ha movido. Las discusiones giran en torno a la llamada «Crudita II» (Ley 1-2015, oficialmente Ley de Política Pública que regirá el Nuevo Sistema Contributivo de Puerto Rico), que reestructuró el arbitrio al crudo y sus derivados establecido en el Código de Rentas Internas de 2011 (Ley 1-2011): redujo el arbitrio base (Sec. 3020.07) de $9,25 a $6,00 por barril y añadió un arbitrio adicional (Sec. 3020.07A, nueva) que alcanza $9,50 por barril, para un total combinado de $15,50 por barril efectivo desde el 15 de marzo de 2015. La Ley 31-2013 había redirigido previamente el arbitrio original hacia la Autoridad de Carreteras y Transportación (ACT) y la Autoridad Metropolitana de Autobuses (AMA); el arbitrio adicional de 2015 fluye al Fondo Especial de Asistencia Económica de la Autoridad para el Financiamiento de la Infraestructura (AFI) para repagar deuda transferida de la ACT. El arbitrio combinado recaudó unos $141,6 millones en el año fiscal 2022–2023.
En términos prácticos, el arbitrio adicional de la Ley 1-2015 (Sec. 3020.07A, «Crudita II») pesa unos 5,97 ch/L sobre el precio en bomba si se trasladara plenamente al consumidor (cálculo directo: $9,50/bbl ÷ 158,987 L/bbl). El arbitrio combinado suma unos 9,75 ch/L bajo el mismo supuesto. Las estimaciones reportadas en prensa varían sustancialmente: la Asociación de Detallistas de Gasolina ha cifrado el alivio en alrededor de 4 ch/L en la gasolina y 1 ch/L en el diésel (TeleOnce, 28 de abril); el Secretario de DACO y el Presidente de la Cámara, en cambio, han mencionado una reducción de entre 1 y 2,5 ch/L (Primera Hora, 30 de abril). La literatura económica internacional —centrada en EE.UU. continental— sitúa el traslado del impuesto al consumidor entre el 55 y el 100% de su valor nominal, con las suspensiones temporales más cerca del 60–75%.61 No es seguro que el mercado puertorriqueño se comporte igual: la concentración del segmento mayorista, los costos fijos del transporte marítimo y la publicación de precios «prevalecientes» por DACO tienden a deprimir el traslado, mientras que la dependencia extrema del automóvil (82,6%) y la falta de sustitutos lo elevan. Sin estudios locales de incidencia tributaria sobre combustibles, lo prudente es presumir un rango realista de reducción en bomba entre 2 y 5 ch/L si se suspende únicamente la Sec. 3020.07A, con amplia incertidumbre. La estimación del Ejecutivo y del liderato cameral se ubica en el extremo bajo del rango defendible.
El 18 de marzo, la delegación del Partido Popular Democrático en la Cámara, encabezada por el portavoz Héctor E. Ferrer Santiago (PPD – Acumulación), junto a Domingo J. Torres García (PPD – Distrito 25 de Jayuya, Ponce y Juana Díaz), Gretchen M. Hau Irizarry (PPD – Distrito 29 de Cayey y Cidra) y Swanny E. Vargas Laureano (PPD – Acumulación), radicó la Resolución Concurrente de la Cámara № 315, que propone una suspensión temporal de 45 días del arbitrio, prorrogable, con un costo estimado de unos $25 millones a cubrirse con reasignación presupuestaria. La medida, por ser concurrente, no tiene fuerza de ley: expresa la voluntad de ambas cámaras pero no requiere firma del gobernador ni crea derecho por sí sola. Aun así, su trámite quedó detenido: la delegación del Partido Nuevo Progresista —el representante Víctor L. Parés Otero (PNP – Distrito 4 de San Juan, en torno a Cupey y Monacillo)62 a la cabeza— votó en bloque contra el descargo, el mecanismo parlamentario que habría permitido llevarla al pleno sin completar trámite de comisión. Por su parte, el Proyecto Dignidad —a través de la presidenta del partido Nilda Pérez Martínez y del excandidato Luis A. Yordán Frau, ninguno de los dos legislador en funciones— anunció el 1.º de mayo una propuesta pública de eliminación total financiada con un recorte de $400 millones en contratos gubernamentales de servicios profesionales y consultorías; la propuesta no ha sido radicada formalmente como medida legislativa, dado que la única representante del partido en la Cámara es Lisie J. Burgos Muñiz (PD – Acumulación). El Presidente de la Cámara, Carlos «Johnny» Méndez Núñez (PNP – Distrito 36, Fajardo, municipios colindantes e islas municipio)63, anunció que gestionaría ante la JSAF una suspensión de 60–90 días antes de radicar medida propia, y dijo haber «comisionado un estudio» sin precisar a qué entidad; el 8 de mayo reconoció que «este año aprobamos el primer presupuesto balanceado y cuadrado, y no queremos descuadrarlo», y estimó el costo real de una suspensión de 45 días en $45–100 millones —no los $25 millones del tope del PPD—. En el Senado, el cuerpo aprobó el 9 de abril la Resolución del Senado № 461 del senador Wilmer Reyes Berríos (PNP – Distrito VI de Guayama), que solo ordena investigar el arbitrio, su origen legislativo, su relación con la Autoridad de Carreteras y el plan de ajuste de la deuda; no propone suspenderlo.
La Gobernadora Jenniffer A. González Colón declaró el 6 de mayo que ve «bien difícil» que la JSAF acceda a eliminar ese ingreso, y el 7 de mayo añadió que «Crudita II fue impuesta bajo la administración del ex-gobernador García Padilla; lo dejaron comprometido». El Secretario de DACO, Hiram José Torres Montalvo, indicó el 30 de abril que apoyaría cualquier medida condicionada a encontrar fuente sustituta de ingreso y descartó congelar márgenes de ganancia. El Secretario de Hacienda, Ángel L. Pantoja Rodríguez, y el Presidente del Senado, Thomas Rivera Schatz (PNP – Acumulación), no han emitido posición pública entre el 27 de abril y el 10 de mayo. La JSAF tampoco ha emitido comunicado oficial nuevo en ese período; su posición pública más reciente, vía NotiCel del 4 de mayo, fue recordar que los recaudos de las cruditas «representan una parte significativa del presupuesto del Gobierno de Puerto Rico para sustentar el costo de los servicios esenciales». No consta solicitud formal de estudio económico al Instituto de Estadísticas, al Centro para una Nueva Economía, a la Junta de Planificación ni a la Oficina de Servicios Legislativos.
El silencio institucional convive con un contraste estructural difícil de obviar: según el Puerto Rico Community Survey 2024 (PRCS, el equivalente isleño de la American Community Survey), el 82,6% de los trabajadores en Puerto Rico se traslada solo en automóvil privado al empleo, una cifra estable en el rango 82–85% desde antes de la pandemia. Un 6,4% adicional comparte vehículo (carpool), un 6,1% trabaja desde el hogar y apenas un 0,7% utiliza transporte público. La Autoridad de Transporte Integrado (ATI), que opera el Tren Urbano, la AMA y el Acuaexpreso, concentra su servicio en el área metropolitana de San Juan —San Juan, Bayamón, Guaynabo, Cataño, Carolina, Loíza, Trujillo Alto (parcialmente) y Toa Baja—; ofrece además rutas expreso conectoras desde Bayamón y desde la estación de Cupey hacia Caguas (Ruta E30) y hacia Campanillas, Toa Baja (Ruta E20), y desde abril de 2026 una ruta piloto Carolina–Canóvanas–Loíza (Ruta 55, inaugurada el 6 de abril con fondos federales de la Administración Federal de Transporte Colectivo (FTA), agencia del Departamento federal de Transportación de EE.UU.). Aun con estos conectores, el servicio efectivo no alcanza el casco urbano histórico de varios municipios cubiertos —el terminal de Trujillo Alto, por ejemplo, se queda en la Avenida Doña Felisa Rincón y no llega al barrio pueblo donde están la alcaldía y la plaza— y los 70 municipios restantes de la isla no tienen servicio ATI. El Tren Urbano transporta unos 21.100 pasajeros por día laborable (4T 2025); no se han publicado estadísticas que confirmen un aumento sostenido de uso atribuible al alza del combustible. La paradoja institucional se acentúa al recordar que la misma Ley 1-2015 que estableció la «Crudita II» transfiere $36 millones anuales del arbitrio de cigarrillos a la propia ATI —es decir, el sistema contributivo destina recursos al transporte colectivo, pero la cobertura efectiva no llega adonde la mayoría vive—. El efecto del alza en bomba no es simétrico: para la gran mayoría que vive fuera del área metro, o que trabaja en horarios y rutas no cubiertos, la alternativa al automóvil no existe operativamente. La inacción legislativa, en este contexto, recae con mayor peso sobre los hogares que no tienen sustituto.
4.1 Energía y combustible
Solicitar exención extendida de la Ley Jones para transporte de combustible a Puerto Rico. La ley restringe el transporte marítimo entre puertos de EE.UU. a buques de bandera estadounidense, lo cual encarece y limita la capacidad de entrega. Hay precedente: se otorgó brevemente tras el huracán María en 2017.64
Facilitar diversificación de proveedores: los proveedores principales de PR (refinerías europeas, USVI, Canadá) no dependen de Ormuz, pero la competencia global por cargamentos se intensifica. El gobierno de PR no compra combustible directamente — lo hacen distribuidoras privadas (Total, Gulf, Peerless). El rol del gobierno es facilitar: convocatoria de distribuidoras para coordinar estrategia de compra, incentivos temporales para contratos con refinerías de Colombia, Brasil y el Caribe, y gestión del Comisionado Residente para facilitar cargamentos desde el Golfo de EE.UU. bajo la exención Jones Act vigente.65
Mitigar el ajuste FCA de LUMA: el cargo por ajuste de combustible se pasa directamente al consumidor. El NEPR (Negociado de Energía), creado por la Ley 57-2014, regula el FCA bajo sus Arts. 6.25 y 6.26 — la Rama Ejecutiva no lo fija por decreto.66 Opciones viables: legislar un subsidio temporal con fondos generales (requiere certificación de la JCF), solicitar al NEPR un plan de pagos extendido para el diferencial, o absorber parte del costo vía reasignación presupuestaria dentro de partidas existentes. Sin intervención, las facturas suben $30–55 en julio.
Acelerar interconexión de proyectos renovables: hay proyectos solares y de almacenamiento aprobados pero atascados en permisos y en la cola de interconexión de LUMA/PREPA. El NEPR tiene autoridad para ordenar plazos acelerados de interconexión bajo emergencia energética (Ley 17-2019, Art. 1.10).67 Propuesta original: declarar la crisis de precios como emergencia energética para activar estos mecanismos.
Reservas estratégicas de combustible: Puerto Rico no participa en la Reserva Estratégica de Petróleo federal (SPR, 42 USC §6241), que solo cubre los 50 estados. PR depende de las reservas comerciales de las terminales de Yabucoa (~4.6M bbl de capacidad), Cataño y Guayanilla. Gestionar con FEMA y el DOE una asignación prioritaria bajo la EPCA (42 USC §6241) o solicitar al Presidente una orden bajo EPCA §3(1) que incluya a PR en una declaración de “severe energy supply interruption.”68
Reducir o suspender temporalmente la «crudita» (arbitrio al crudo y sus derivados, codificado en la Sec. 3020.07 del Código de Rentas Internas de 2011 (Ley 1-2011) y aumentado por la Ley 1-2015, Ley de Política Pública que regirá el Nuevo Sistema Contributivo de Puerto Rico, conocida como «Crudita II»). Se cobra por barril importado y se traslada al precio final del combustible.69 En un contexto en el que el crudo físico está estimado en ~$121/bbl — con el déficit físico acumulado (>1.305 MMbbl) y un estancamiento diplomático persistente configurando el panorama —, la crudita amplifica el golpe al consumidor. La Asamblea Legislativa podría suspenderla o reducirla temporalmente durante la crisis — hay precedente en múltiples estados de EE.UU. que suspendieron o redujeron sus gas taxes estatales en 2022 (Connecticut, Georgia, Maryland, Nueva York), y el canciller alemán Friedrich Merz anunció el 13 de abril de 2026 un recorte temporal de 17 céntimos por litro en los impuestos a gasolina y diésel por dos meses.70
La medida, sin embargo, tiene al menos tres cautelas que conviene reconocer antes de impulsarla:
① es por diseño una intervención de corto plazo — el caso alemán lo subraya explícitamente al fijar un horizonte de 2 meses — y no sustituye una respuesta estructural;
② la evidencia empírica sobre los recortes de 2022 en EE.UU. sugiere que el traslado al consumidor es parcial: parte del alivio lo capturan los márgenes de distribución, refinación y otros sectores intermedios, lo que reduce el impacto efectivo en el precio en bomba;
③ existe un riesgo de complacencia de política pública: una rebaja fiscal visible puede enlentecer la respuesta adecuada en las demás direcciones — interconexión acelerada de renovables, transporte público, vivienda energéticamente eficiente — que son las únicas que alteran la exposición estructural del hogar. La medida requiere acción legislativa y tiene costo fiscal, y por eso debe evaluarse junto al resto del paquete y no como sustituto de él.
4.2 Transporte
La Autoridad de Transporte Integrado (ATI) administra el sistema de transporte público de Puerto Rico: Tren Urbano, guaguas (autobuses) de la AMA, lanchas marítimas (Viejo San Juan–Cataño y Ceiba–Vieques–Culebra), el programa Llame y Viaje, y las rutas expreso interurbanas.71 ATI estudia actualmente la extensión noroeste del Tren Urbano desde la estación Sagrado Corazón, evaluando alternativas que incluyen tren pesado (como el actual), tren ligero y autobús de tránsito rápido (BRT). El informe de alternativas se publicará en 2026.72
Extender la gratuidad del Tren Urbano y las guaguas de la AMA durante la crisis. ATI ya eliminó el cobro temporalmente mientras instala el nuevo sistema de boletos.73 La petición concreta es que esa gratuidad se extienda hasta que se normalicen los precios de combustible. El costo operativo de ATI es mayormente fijo — la pérdida de recaudación por tarifas es menor comparada con el beneficio de sacar carros de la carretera.
Expandir rutas interurbanas de guagua. El sistema actual cubre San Juan, Bayamón, Guaynabo, Cataño, Carolina, Loíza y — con las rutas expreso — Toa Baja (E-20, ruta 37) y Caguas (E-30). Canóvanas tiene una ruta en período de prueba. Pero la cobertura tiene huecos significativos: en Trujillo Alto, por ejemplo, las rutas pasan por la autopista sin llegar al centro del pueblo.74 Faltan extensiones y rutas nuevas:
- De Caguas a Cayey, Gurabo y Juncos.
- De Toa Baja–Campanilla a Toa Baja Centro, Dorado, Vega Alta y Vega Baja.
- San Juan–Carolina–Fajardo–Ceiba (corredor este).
- San Juan–Bayamón–Arecibo (corredor norte-oeste).
ATI tiene la autoridad bajo la Ley 37-2017 para crear rutas nuevas.75
Aumentar la frecuencia de servicio. Pasar de intervalos de 20–30 minutos a 10–15 minutos en horas pico. La baja frecuencia es la barrera principal de adopción del transporte público — documentado en múltiples estudios de uso del transporte público en sistemas comparables.76
Instalar transpondedores GPS en toda la flota y publicar la ubicación en tiempo real mediante una aplicación de mapas (integrable con Google Maps/Apple Maps vía protocolo GTFS-realtime). Saber cuándo llega la guagua elimina la incertidumbre que disuade a usuarios potenciales. Propuesta original con base en estándar abierto de Google/FTA.77
Pantallas LED en las paradas principales que muestren el tiempo estimado de llegada de la próxima guagua. Para pasajeros sin teléfono inteligente — que en PR son desproporcionadamente personas mayores y de bajos ingresos — esta es la única forma de acceder a esa información.78
Programa coordinado de viaje compartido (carpooling) con incentivos: peaje reducido o gratis en AutoExpreso para carros con 3+ ocupantes. Precedente: programas de vehículos de alta ocupación (HOV/HOT) en ciudades de EE.UU. (Houston, Los Ángeles, Washington D.C.).79 Nota: los peajes de PR-22 y PR-5 son concesión de Metropistas/Globalvia — la reducción solo aplicaría a peajes administrados por DTOP.
Teletrabajo obligatorio para empleados públicos no esenciales. Reduce tráfico y consumo de forma inmediata y sin costo. El Gobernador puede ordenarlo por Orden Ejecutiva — precedente: OE-2020-023 durante COVID-19.80
Suspender o reducir peajes públicos temporalmente (AutoExpreso / DTOP) para aliviar la carga de quien ya paga gasolina más cara. Los peajes de las autopistas PR-22 y PR-5, operados por Metropistas bajo contrato de concesión privada, requieren negociación con el concesionario (Globalvia) — el gobierno no puede suspenderlos unilateralmente sin compensación contractual.81
4.3 Seguridad alimentaria
Expandir el PAN (NAP): el PAN es una asignación en bloque federal del USDA (7 USC §2028) administrado por ADSEF. ADSEF puede, dentro del bloque existente, reasignar prioridades y acelerar desembolso — eso es decisión administrativa. Aumentar el monto de los beneficios o expandir elegibilidad más allá de los parámetros actuales requiere una exención federal del USDA o legislación del Congreso.82 El Comisionado Residente debe gestionar la exención de emergencia durante la ventana de precios altos (abril–septiembre).
Facilitar que las instituciones públicas prefieran comprar local, en cumplimiento con lo establecido en el Art. 3 de la Ley 246-2015 (“Ley para Promover el Comercio Interempresarial Local”), que ya dispone una preferencia para productos locales en adquisiciones gubernamentales. Comedores escolares, hospitales públicos y cárceles pueden redirigir compras hacia productores de la isla. La ley existe y habilita esta preferencia — lo que falta es cumplirla. La crisis de precios de importación hace el cumplimiento más urgente y más viable económicamente.83
Mantener comunicación con distribuidoras sobre el estado del abastecimiento: DACO ya monitorea precios de combustible como parte de su mandato ordinario (Ley 5-1973). Durante la crisis, esa función de monitoreo se extiende a mantener contacto regular con las distribuidoras (Total, Gulf, Peerless) para anticipar interrupciones, demoras en cargamentos o cambios en las fuentes de suministro. PR no controla a quién le venden las refinerías europeas, pero sí puede tener visibilidad temprana de problemas logísticos.
Prepararse para posible escasez parcial de productos importados: con la información al momento, el suministro sigue llegando a Puerto Rico. Pero si el conflicto se prolongase, la competencia global por cargamentos disponibles se intensificaría. Puerto Rico importa ~85% de sus alimentos. Los productos más vulnerables son los que dependen de cadenas logísticas largas y de insumos derivados del petróleo: alimentos procesados, productos refrigerados con transporte transcontinental, fertilizantes (urea >$800/ton al 1 de abril) y algunos medicamentos con ingredientes activos importados.84 La respuesta prudente es fortalecer la producción local y los inventarios de seguridad — no acaparar.
4.4 Salud
Hospitales, centros de diálisis y hogares de envejecientes: el Departamento de Salud debe verificar que estas instalaciones tengan reservas de diésel para generadores de al menos dos semanas. CMS (42 CFR §482.15) ya exige planes de emergencia para hospitales certificados por Medicare — la verificación de cumplimiento es administrativa.85
Cadena de frío: el Departamento de Salud debe activar su plan de contingencia para medicamentos y vacunas que requieren refrigeración, conforme a las guías de almacenamiento de CDC y FDA (21 CFR Part 211).86
Inventario de medicamentos: Puerto Rico manufactura ~50% de los productos biológicos y ~25% de los farmacéuticos exportados por EE.UU., pero los insumos activos (API) son importados.87 El Departamento de Salud y la FDA (que tiene oficina en PR) deben coordinar con las farmacéuticas para anticipar interrupciones en la cadena de insumos.
Transporte médico y adherencia a tratamiento: pacientes de diálisis (3 sesiones/semana), quimioterapia y salud mental dependen de transporte regular a centros de tratamiento. Un aumento de 40% en el precio de gasolina puede significar que un paciente deje de asistir. El programa de transporte no urgente (Non-Emergency Medical Transportation, NEMT) de Mi Salud (Medicaid PR) cubre a beneficiarios, pero el aumento en costos operativos de los proveedores de transporte puede reducir disponibilidad de vehículos.88 ASES debe verificar que las aseguradoras de Mi Salud mantengan el servicio de NEMT sin reducción de frecuencia.
Centros 330 y atención primaria comunitaria: los ~90 centros de salud cualificados federalmente (Federally Qualified Health Centers, FQHC o centros 330) en Puerto Rico atienden a más de un millón de pacientes, la mayoría sin seguro privado.89 La crisis de precios eleva sus costos operativos (electricidad, transporte de personal, insumos) mientras que sus ingresos por reembolso permanecen fijos. HRSA puede autorizar supplemental funding de emergencia bajo la Sección 330 de la Ley de Salud Pública — precedente del COVID-19 (H8F/H8D awards). El Departamento de Salud debe coordinar la solicitud.
Tarifas de Mi Salud (Medicaid managed care): los contratos vigentes entre ASES y las aseguradoras (PMC) establecen tarifas capitadas fijas. Si los costos operativos de proveedores subiesen por la inflación energética, los proveedores absorberían la pérdida o reducirían servicios. ASES tiene la facultad de solicitar a CMS un ajuste actuarial de emergencia a las tarifas capitadas bajo 42 CFR §438.6 — requiere justificación actuarial, pero la crisis de precios la provee.90
Salud mental: la inflación prolongada genera estrés económico que agrava ansiedad, depresión y consumo de sustancias. PR ya tiene una de las tasas más altas de trastornos de ansiedad en EE.UU. (ACS/BRFSS). La Administración de Servicios de Salud Mental y Contra la Adicción (ASSMCA) opera la Línea PAS (1-800-981-0023) y centros de crisis. Debe reforzar personal y ampliar horarios durante el período de precios altos. El 988 Suicide & Crisis Lifeline, activo en PR desde 2022, complementa pero no sustituye los recursos locales.91
Personal de salud y costos de traslado: enfermeros, técnicos y personal de apoyo en PR reciben salarios significativamente menores que en los 50 estados — y muchos conducen distancias largas a sus centros de trabajo. El aumento en gasolina puede acelerar la migración de personal sanitario. Los hospitales y el Departamento de Salud deben considerar subsidios temporales de transporte o esquemas de viaje compartido institucional para retener personal crítico.
Retención y compensación del personal público de salud: la fuga de profesionales sanitarios lleva más de una década y la crisis la agrava. La Reforma del Servicio Civil que la JCF ha iniciado con varias agencias ofrece una oportunidad concreta: reclasificar puestos de enfermería, trabajo social y salud pública con escalas salariales competitivas, revisiones periódicas atadas a indicadores de costo de vida, y rutas claras de ascenso. Sin una carrera profesional estructurada, los incentivos temporales de transporte palian pero no resuelven. El Departamento de Salud, ASSMCA y los hospitales del Sistema de Salud del gobierno deben estar entre las primeras agencias en completar esa transición.92
Coordinación entre componentes del sistema de salud: la fragmentación es el problema estructural de fondo. El Departamento de Salud, ASES, los centros 330, los hospitales privados, ASSMCA y los municipios operan con mandatos superpuestos y poca comunicación operativa. La crisis exige un mecanismo de coordinación activa — un Health Emergency Operations Center (HEOC) que reúna a esos actores bajo un mando unificado para la duración de la emergencia. CMS y ASPR (Administration for Strategic Preparedness and Response) financian este tipo de estructuras a través del Hospital Preparedness Program (HPP).93 PR recibe fondos HPP; la pregunta es si los ha usado para construir la capacidad de coordinación que una crisis prolongada exige.
Salud preventiva y el legado del Plan Arbona: la regionalización sanitaria que el Dr. Guillermo Arbona implementó en los años 50 — con centros de salud comunitarios, equipos de prevención y atención primaria accesible en cada municipio — fue desmantelada por la privatización de los 90 (Reforma de Salud, 1993).94 La crisis actual demuestra las consecuencias: un sistema orientado al tratamiento hospitalario costoso, dependiente de combustible para traslados y de electricidad para equipos, en una isla con enfermedades crónicas prevalentes (diabetes, hipertensión, asma). Invertir en prevención reduce la carga del sistema aguas abajo. Propuestas concretas: (1) expandir los programas de manejo de enfermedades crónicas en centros 330 para reducir visitas a sala de emergencia; (2) reactivar promotores de salud comunitarios (community health workers), financiables con fondos Medicaid bajo la autoridad estatal del plan de Mi Salud (precedente: modelo de promotoras de Arizona y Texas); (3) campañas de nutrición y agricultura comunitaria vinculadas a la sección de seguridad alimentaria de esta guía — la alimentación saludable es la intervención preventiva más barata.
4.4.1 Peticiones al gobierno federal en materia de salud
La crisis de precios justifica varias solicitudes formales al gobierno federal, coordinadas a través del Comisionado Residente y la Oficina de la Gobernadora en Washington:
Fondos suplementarios de emergencia para Mi Salud (Medicaid): PR opera bajo un tope anual de Medicaid (allotment cap, Sección 1108 del Social Security Act) que limita el presupuesto disponible. Si la inflación energética elevase costos de proveedores por encima de lo presupuestado, el tope se agotaría antes de que terminase el año fiscal. El Congreso puede aprobar una asignación suplementaria de emergencia — lo hizo tras María (P.L. 115-123, §53102) y durante COVID (P.L. 116-127). La solicitud debe cursarse antes de que la brecha presupuestaria se materialice.95
Exención 1115 acelerada o enmienda al plan estatal: si ASES necesitase ampliar elegibilidad, añadir beneficios de transporte o ajustar tarifas fuera de los parámetros actuales, la vía administrativa es una enmienda al plan estatal de Medicaid o una exención (waiver) bajo la Sección 1115 del SSA. CMS ha expedido aprobaciones aceleradas en contextos de emergencia (ej. Disaster Relief SPAs post-huracán).96
Fondos HRSA para centros 330: como se indicó, HRSA puede distribuir fondos suplementarios bajo la Sección 330. El mecanismo es rápido (semanas, no meses) si hay una notice of funding opportunity (NOFO) de emergencia.
Activación de ASPR: la Administration for Strategic Preparedness and Response del HHS puede desplegar equipos de asistencia médica (Disaster Medical Assistance Teams, DMAT) y coordinar la logística de insumos médicos. La activación requiere una declaración de emergencia de salud pública por parte del Secretario del HHS o una solicitud del Gobernador bajo el Stafford Act.
4.5 Vivienda pública
La Administración de Vivienda Pública (AVP) administra ~335 residenciales. Los residentes pagan su propia factura de LUMA — el alza del FCA los golpea directamente.
LIHEAP (Programa de Asistencia Energética para Hogares de Bajos Ingresos, Low Income Home Energy Assistance): $35.4M en FY22. Acelerar desembolso y expandir elegibilidad durante la crisis. Familias TANF y PAN con cuenta activa en LUMA califican automáticamente.
Programa Acceso Solar: programa del Departamento de la Vivienda y FEMA (financiado con fondos CDBG-DR y FEMA HMGP post-María) para instalar solar con batería en hogares vulnerables.97 Priorizar residenciales públicos y comunidades con interrupciones frecuentes. Un hogar con solar+batería reduce su exposición al FCA.
Protocolo de emergencia energética de ADSEF: mandato de respuesta en 18 horas para situaciones que amenazan la vida.98 ADSEF tiene oficinas en los 78 municipios. Activar el protocolo.
Sección 8: la asignación para servicios esenciales (utility allowance) actual es ~$97/mes (estimación basada en planes administrativos de AVP). Si el FCA sube $30–55, esa asignación queda corta. AVP puede solicitar a HUD un ajuste temporal bajo 24 CFR §982.517 — requiere coordinación federal pero hay precedente en situaciones de desastre (ajustes post-María y post-Fiona).99
Acondicionamiento térmico de viviendas (WAP): el programa federal de acondicionamiento térmico (weatherization, DOE WAP), administrado en PR por ADSEF, ha tratado ~20,000 hogares desde 2010.100 Acelerar: LED, AC eficiente, calentadores solares de agua. Cada kilovatio-hora que se deja de consumir es uno que no hay que pagar al precio inflado.
32% de clientes de LUMA ya reciben algún subsidio eléctrico (financiado por los clientes de tarifa completa, según datos del NEPR).101 Expandir la cobertura requiere ampliar ese subsidio cruzado o inyectar fondos públicos — decisión con implicaciones fiscales que el gobierno debe evaluar explícitamente (y que requiere certificación de la JCF si usase fondos generales).
4.6 Protección al consumidor — poderes de DACO
La Ley Orgánica de DACO (Ley 5-1973) le otorga herramientas significativas que debería activar:
Poderes que DACO ya tiene:
Art. 8(b): Órdenes de emergencia cuando existe “situación que requiere acción inmediata para evitar serios perjuicios a los consumidores.” Opera bajo la Ley de Procedimiento Administrativo Uniforme (Ley 38-2017, §2.13): permite actuar sin vista previa, pero la regla de emergencia es temporal (típicamente 120 días) y requiere publicación y justificación escrita. Facultad general — aplica a cualquier producto, no solo a diésel o GLP.
Art. 6(bb) y 6(cc): Control de precios, márgenes de ganancia y tasas de rendimiento sobre capitales invertidos en GLP y diésel, respectivamente, “en todos los niveles de mercadeo” — mayorista, distribuidor y detallista.
Art. 13(b): Órdenes provisionales de cese y desista sin vista previa cuando hay “grave daño inmediato” al consumidor. Dentro de 10 días, el Secretario debe celebrar vista administrativa para decidir si la hace permanente o la revoca. El incumplimiento de la orden judicial (Art. 13(e)) constituye desacato — requiere que DACO recurra primero al Tribunal Superior.
Art. 14: Citaciones so pena (subpoenas) para “llevar a cabo toda clase de estudios e investigaciones sobre asuntos que afecten al consumidor.” Incluye comparecencia de testigos, producción de documentos, toma de juramentos y recepción de testimonios.
Poderes adicionales relevantes durante la crisis:
Art. 6(f): DACO puede comparecer en representación de los consumidores ante cualquier tribunal, junta, comisión u organismo administrativo — incluido el NEPR.
Art. 11-A(c): En “períodos de emergencia o crisis”, el Secretario puede designar personal de otras agencias como inspectores de DACO. Poder de fiscalización ampliada sin contratar personal nuevo.
Precedente directo — la Orden 2022-003 ante la guerra Rusia–Ucrania:
DACO ya ejerció esta autoridad ante un choque petrolero comparable. La Orden 2022-003 (vigente del 24 de febrero al 7 de marzo de 2022) impuso márgenes máximos de ganancia en la venta de combustibles —en sus propias palabras— «para evitar que se especule con los precios en el mercado, tanto a nivel de mayorista como de detallistas», ante la alza mundial provocada por el conflicto entre Rusia y Ucrania. Las magnitudes fijadas fueron $0,20/galón (≈5,28 ch/L) en detalle por autoservicio, $0,25/galón (≈6,60 ch/L) en detalle de servicio completo, y congelación al margen mayorista vigente al momento de entrada en vigor.102 La medida está disponible y el aparato legal existente la sostiene; lo que requiere es decisión administrativa. La justificación textual de aquella orden aplica con la misma precisión a la coyuntura de 2026.
Brecha crítica — la gasolina regular y premium NO está explícitamente cubierta:
La Ley autoriza control de precios sobre diésel (Art. 6(cc)) y GLP (Art. 6(bb)) explícitamente. La gasolina regular y premium no tiene mención específica equivalente. Sin embargo, el Art. 6(a) le otorga a DACO facultad para “reglamentar, fijar, controlar, congelar y revisar los precios, márgenes de ganancias y las tasas de rendimiento sobre capitales invertidos a todos los niveles de mercadeo, sobre los artículos, productos y aquellos servicios… que se ofrezcan o se vendan en Puerto Rico.” La gasolina es indiscutiblemente un producto que se vende en Puerto Rico. La lectura natural del texto sí la cubre; los incisos específicos para GLP y diésel parecen ser refuerzos legislativos, no exclusiones. Lo que es cierto es que DACO no ha ejercido este poder sobre gasolina regularmente — publica precios “prevalecientes” de mayoristas, no precios máximos fijados. Una enmienda legislativa explícita eliminaría cualquier duda.
Poderes que DACO no tiene y que serían útiles (requieren acción legislativa):
- Autoridad explícita para fijar o congelar precios de gasolina (enmienda a Art. 6).
- Prohibición específica de acaparamiento y especulación con combustibles (la ley actual no lo tipifica).
- Autoridad de racionamiento o asignación de suministro.
- Penalidades proporcionales: el máximo actual es de $10.000/violación — pero cada día de violación continua cuenta como violación separada (Art. 18). Aun así, es bajo para distribuidores que mueven millones de pesos diarios.
Referente: el modelo español (RDL 7/2026)103
España aprobó un paquete de 80 medidas y €5,046M ante la misma crisis de Ormuz. Varias son adaptables a Puerto Rico con acción legislativa o ejecutiva:
| Medida española | Adaptación para PR | Vía |
|---|---|---|
| IVA de combustibles de 21% → 10% |
Reducir temporalmente el IVU (11.5%) sobre combustibles. |
Asamblea Legislativa. |
| Impuesto especial sobre hidrocarburos al mínimo |
Suspender o reducir la crudita (Ley 1-2011 + Ley 1-2015, arbitrio estatal al crudo y derivados, $15,50/bbl combinado) y los arbitrios sobre combustible. |
Asamblea Legislativa. Precedente en estados de EE.UU. (CT, GA, MD, NY en 2022). |
| Bonificación €0.20/L a transporte profesional |
Subsidio directo por litro a camioneros, agricultores, pescadores. |
Asamblea Legislativa + asignación presupuestaria. |
| Congelación del butano y propano |
DACO ya puede hacerlo (Art. 6(bb) — GLP). Activar. |
DACO (inmediato). |
| Bono social eléctrico ampliado |
Expandir subsidio LUMA + LIHEAP (ya existe, ampliar elegibilidad). |
NEPR + Dpto. de la Familia. |
| Transporte público gratis o con descuento |
Tren Urbano y guaguas de la AMA ya operan gratis (transición a nuevo sistema de pago). Extender gratuidad durante la crisis. Añadir rutas interurbanas, frecuencia, GPS en flota y pantallas LED en paradas. |
ATI (decisión administrativa). GPS/LED requiere inversión de capital (~$2–5 millones). |
| Línea de garantía estatal para tarjetas de combustible |
Línea de crédito para PYMEs de transporte vía el Banco de Desarrollo Económico (BDE). |
BDE + Legislatura. |
| Incentivos a vehículos electrificados (€400M) |
Incentivos para bicicletas y teresinas eléctricas, vehículos híbridos. Escala menor pero viable. |
Asamblea Legislativa. |
| Prohibición de despidos en empresas que reciban ayuda |
Condición de retención de empleo atada a cualquier ayuda pública por la crisis. |
Asamblea Legislativa (España lo implementó). |
Limitaciones: PR no controla el impuesto federal sobre gasolina (excise tax), y no tiene el mecanismo de la “excepción ibérica” (tope al gas para electricidad, que requirió aprobación de la Comisión Europea). Las reducciones contributivas requieren acción de la Asamblea Legislativa, no de DACO ni del Ejecutivo por decreto.
Vivienda y renta — brecha importante
España aprobó un segundo decreto (RDL 8/2026) específico para vivienda ante la crisis:104
- Prórroga obligatoria de 2 años para contratos de alquiler que venzan antes de dic. 2027.
- Tope de 2% a cualquier aumento de renta durante la vigencia del decreto.
- Bonificación fiscal a propietarios que voluntariamente no suban la renta.
Puerto Rico carece de herramientas equivalentes. La Ley de Alquileres Razonables fue derogada en 1995 y no se ha sustituido. La Ley 76-1994 regula contratos pero no contiene mecanismo de congelación de emergencia ni tope a aumentos. La crisis energética presiona doblemente a los inquilinos: sube la factura de luz y al mismo tiempo los propietarios pueden trasladar sus propios costos aumentando la renta sin límite legal. La JCF podría objetar legislación de control de rentas si determinase que afecta el clima de inversión privada contemplado en el Plan Fiscal.
Medidas que la Asamblea Legislativa podría considerar:
- Moratoria temporal de aumentos de renta durante el período de emergencia energética (precedente español: RDL 8/2026).
- Prórroga automática de contratos que venzan durante la crisis, para evitar desahucios por no renovación en un momento de máxima vulnerabilidad económica.
- Incentivo contributivo a propietarios que congelen voluntariamente la renta (análogo a Ley 66-2025 que ya exime ingresos de alquiler residencial a largo plazo).
- Prohibición de corte de servicios esenciales (electricidad, agua) a hogares vulnerables durante la emergencia — España lo tuvo vigente hasta febrero 2026.
Readoptar una Ley de Alquileres Razonables — con mejoras
La Ley de Alquileres Razonables original (vigente desde la Segunda Guerra Mundial hasta 1995) fue derogada bajo el argumento de que los subsidios federales y estatales serían mecanismos más eficaces. Tres décadas después, esos subsidios no han resuelto la crisis: PR tiene una de las tasas más altas de pobreza en EE.UU. (39.6%), los desahucios se aceleraron tras la derogación, y no existe tope a los aumentos de renta.
En 2022 se radicó el P. de la C. 1267, “Ley para la Estabilización de Rentas de Puerto Rico”, que proponía topes basados en el IPC, aviso de 90 días para aumentos, y desahucio solo por justa causa.105 El Departamento de la Vivienda se opuso alegando que viola el derecho a la propiedad y la cláusula contra el menoscabo de obligaciones contractuales. La medida no prosperó.
La crisis actual hace la readopción más urgente y políticamente viable. Una nueva ley debería incorporar las lecciones de la derogación de 1995 y los modelos contemporáneos (España, Oregón, California):106
- Tope de aumento vinculado a inflación (IPC-PR + margen fijo, e.g. IPC + 3%), verificable y predecible para ambas partes. El tope español de 2% durante emergencia es un modelo temporal razonable.
- Exenciones para vivienda nueva (primeros 10–15 años) para no desincentivar construcción — hallazgo central de la literatura sobre regulación de rentas y oferta de vivienda.107
5 Lo que deben hacer los municipios
Los municipios son el nivel de gobierno más cercano a la gente y el primero en responder cuando la crisis se sienta en el barrio.
| Acción | Detalle |
|---|---|
| Centros de enfriamiento |
Si la gente sube el termostato o la factura se vuelve impagable, necesitan un lugar con AC. Bibliotecas, centros comunales, coliseos. Especialmente para envejecientes. |
| Trolleys y transporte municipal |
Varios municipios ya los tienen gratis (Caguas, Bayamón, Ponce, Carolina). Expandir rutas y horarios. Donde no haya, evaluar van municipal. |
| Puntos de distribución de agua |
Si la AAA se afectase (depende de electricidad para bombear). Cada municipio debe tener un plan — deberían tenerlo desde María. |
| Comunicación directa | Los alcaldes tienen la confianza de la comunidad y deben adelantarse a la Rama Ejecutiva. Hablar claro, con datos. |
| Coordinar redes de vecinos |
Activar juntas de residentes, centros comunales y organizaciones de base para identificar necesidades y canalizar recursos. COSSAO (Corporación de Servicios de Salud Primaria y Desarrollo Socioeconómico El Otoao, Utuado) es un modelo probado de autogestión comunitaria en salud y agricultura — replicable en otros municipios.108 |
| Visitar poblaciones vulnerables |
Envejecientes solos, personas con equipo médico eléctrico, comunidades aisladas en la montaña. |
6 Calendario de impactos esperados en Puerto Rico
Este calendario resume cuándo se espera que cada tipo de impacto llegue al bolsillo. Los efectos se acumulan: lo que empieza en abril no desaparece en mayo — se le suma lo siguiente.
| Mes | Severidad | Impacto principal | Qué hacer |
|---|---|---|---|
| ABR | 🟡🟡🟡 | Gasolina +30–40% sobre febrero. | Ajustar hábitos de transporte. Consolidar viajes. |
| MAY | 🟠🟠🟠🟠 | Alimentos importados suben 10–20% (rezago de fertilizantes y flete). Gasolina sigue subiendo (~127–131 ch/L mediana). | Compra estratégica de no perecederos antes de mayo. |
| JUN | 🔴🔴🔴🔴🔴 | Gasolina en pico (~131–132 ch/L mediana; cola X-larga llevaría hasta ~165–174). Alimentos siguen subiendo. | Comprar local. Activar huerto casero. |
| JUL | 🔴🔴🔴🔴🔴 | Ajuste FCA de LUMA: factura eléctrica +$30–55/mes. Pleno verano, máximo consumo de AC. | Subir termostato, abanicos, cerrar cortinas. Solar si es viable. |
| AGO | 🔴🔴🔴🔴🔴 | Si Ormuz sigue cerrado: posibles restricciones de volumen. Temporada de huracanes. | Preparación dual: crisis de precios + temporada ciclónica. |
| SEP | 🔴🔴🔴🔴🔴 | Riesgo combinado: precio + volumen + huracanes. Mes de mayor exposición. | Mantener reservas, efectivo en mano, red de vecinos activa. |
7 Previsión de precios: gasolina regular en bomba (ch/L)
Actualizada al 15 de mayo de 2026 (simulación predictiva v15.21: viernes, día 76; extensión del cese al fuego Israel–Líbano por 45 días tras la ronda 3 «altamente productiva» en Washington; reavive del Brent papel +5% en la semana; Hormuz «efectivamente cerrado» según Reuters: 191 buques en abril, ~5% del tráfico normal pre-guerra; PGSA con cooperación forzada vigente; futuros ICE* Jul-26 cierre formal $106,89; Dated Brent físico estimado ~$119; mayorista DACO 114,58 ch/L (−0,12 vs 14 my.); bomba mediana 118,7 ch/L (sin cambio)). Basada en simulación Monte Carlo predictiva con 5.000 mundos posibles bajo distribuciones a priori funcionales — no es inferencia bayesiana en sentido estricto.*109
Estas tablas funcionan como los avisos del Centro Nacional de Huracanes (NHC de la NOAA): muestran el rango de precios probables en distintos horizontes de tiempo. El precio real dependerá de cómo evolucione la guerra, el estrecho de Ormuz y la diplomacia.
7.1 Precio de referencia: crudo físico vs. futuros
Desde el 3 de abril, el mercado petrolero operó con dos precios que divergen. El 17 de abril por la noche el diferencial se colapsó abruptamente (de ~$35 a ~$4) tras el anuncio iraní de apertura del estrecho de Ormuz, un movimiento que la realidad operacional no respaldaba. Durante el fin de semana el físico rebotó parcialmente tras la incautación del buque Touska por la Marina estadounidense y la reimposición del bloqueo iraní de Ormuz (19 abr). Con el anuncio de extensión indefinida de Trump el 21 de abril, los futuros bajaron; el Omán físico DME cayó más de 10% el mismo día desde $104,46. En paralelo, el crudo Dubai físico se reportaba entre $138–140 en días previos, con un gap papel-físico de $37–40. El diferencial sigue siendo el indicador más confiable de escasez operativa.110
| Precio (15 de mayo) | Qué refleja | |
|---|---|---|
| Crudo físico (Dated Brent) | ~$119/bbl (estimación: futuros ICE Jul-26 $106,89 cierre formal TradingEconomics; + prima física ~$12 por déficit acumulado de 1.323 MMbbl y bloqueo dual operativo) | Lo que pagan las refinerías por barriles reales. Rigzone y la EIA siguen documentando un sobreprecio del Dated sobre los futuros por encima de $25 para entrega inmediata —nuestra estimación de $119 es conservadora—.111 |
| Futuros (ICE Brent Jul-26) | $106,89 (15 my., cierre formal, TradingEconomics; Reuters «above $106, +5% en la semana»; Fortune intradía 8:45 a.m. hora del Este $111,04, +2,98%) | Contratos de papel. Suben +1,11% vs el 14 my. ($105,05) y +5% en la semana por estancamiento del frente EE.UU.–Irán (5 condiciones iraníes vigentes). |
| Diferencial físico–futuros | ~$12 (Dated Brent vs futuros) | El físico no sigue al papel al mismo ritmo: el déficit acumulado y el bloqueo dual sostienen la prima de escasez. Rigzone y la EIA documentan un sobreprecio > $25 para entrega inmediata. |
| Ormuz | bloqueo dual operativo + día 37 de cese al fuego | Reuters describe el estrecho como «efectivamente cerrado»: 191 buques en abril completo (~5% del tráfico normal pre-guerra). PGSA (cooperación forzada con la Marina iraní, formulario >40 datos por buque) vigente desde el 5 my. Departamento de Energía: ~58 MMbbl entregados de SPR bajo programa de emergencia. Baker Hughes: Ormuz no reabrirá completamente hasta el 2H 2026; Aramco advierte normalización a 2027 si no se resuelve pronto. |
Las refinerías que abastecen a Puerto Rico compran crudo físico, no futuros. La proyección que sigue usa el Dated Brent en ~$119 para el 15 de mayo (futuros ICE Jul-26 $106,89 cierre formal según TradingEconomics + prima física ~$12 por déficit acumulado de 1.323 MMbbl y bloqueo dual operativo) como punto de partida — es lo que determina lo que paga Puerto Rico.
La estructura de futuros muestra backwardation récord: el diferencial entre el mes próximo y el siguiente alcanzó $16,70 por barril, el mayor jamás registrado.112 Diciembre de 2026 cotiza por debajo de $85 — los mercados de futuros siguen apostando a una normalización que el mercado físico no respalda en términos operacionales. La tesis del día es que la extensión del cese al fuego es retórica sin operatoria: el bloqueo iraní de Ormuz sigue vigente en reverso; el Touska sigue incautado; Irán rechazó enviar delegación a Islamabad; el vicepresidente Vance se quedó en Washington; Trump admitió que el gobierno iraní está «fracturado» y carece de interlocutor. La AIE estima producción cerrada de ~9,1 millones de barriles diarios en abril (vs 7,5 en marzo). Kpler estima déficit de >7 millones de barriles diarios con 11 millones de barriles diarios fuera de servicio. El aumento de 206 mil barriles diarios de OPEC+ es cosmético frente a esa magnitud. Si Irán responde militarmente al Touska o si la extensión se rompe por cualquier flanco, el físico puede superar rápido los $115.
7.2 Referencia α — Precio físico (PRINCIPAL): B0 = ~$119
Dated Brent físico ~$119 (15 de mayo; estimación: futuros ICE* Jul-26 $106,89 cierre formal según TradingEconomics + prima física ~$12 por déficit acumulado de 1.323 MMbbl y bloqueo dual operativo). Prima fundamental computada por el modelo: $81,8 (función compute_prima_incorporada(obs) de v15.21, descomposición en siete componentes con anclas empíricas). Prima implícita en mercado: $63 (\(B_0\) $119 menos pre-crisis $56). Brecha fundamental–mercado: $19 (se cierra ligeramente vs $20 del 14 my.; Rigzone y la EIA siguen documentando un sobreprecio del Dated sobre los futuros por encima de $25 para entrega inmediata). La extensión Israel–Líbano +45 días sube el extension_rhetoric_index a 0,30 (de 0,20) — alcanza la franja de tensión con espacio residual sin pasar al territorio neutral. La cola más larga del modelo se recomprime parcialmente: X-larga 29,4% (de 23,9%, +5,5 pp), larga total 45,6% (de 39,4%, +6,2 pp).*
7.2.1 Rango esperado de precios
| Horizonte | IC 95% (casi seguro) |
IC 50% (probable) |
Mediana (estimación central) |
IC 50% (probable) |
IC 95% (casi seguro) |
|---|---|---|---|---|---|
| Mínimo | Piso | Techo | Máximo | ||
| Hoy (15 de mayo) | — | — | 118,7 | — | — |
| 2 semanas (24 my) | 105 | 118 | 126 | 133 | 149 |
| 1 mes (10 jun) | 103 | 120 | 131 | 143 | 170 |
| 2 meses (11 jul) | 101 | 122 | 134 | 147 | 175 |
| 3 meses (10 ago) | 96 | 116 | 128 | 140 | 170 |
| 4 meses (10 sept) | 91 | 112 | 123 | 136 | 163 |
| 5 meses (11 oct) | 86 | 107 | 121 | 134 | 160 |
| 6 meses (13 nov) | 82 | 103 | 117 | 132 | 160 |
7.2.2 Probabilidad de que el precio en bomba supere…
| Horizonte | >110 ch/L |
>115 ch/L |
>120 ch/L |
>130 ch/L |
>140 ch/L |
>150 ch/L |
>160 ch/L |
>180 ch/L |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hoy (15 de mayo) | sí (118,7) | sí (118,7) | no | — | — | — | — | — |
| 2 semanas (24 my) | 93% | 83% | 70% | 34% | 11% | 2% | <1% | <1% |
| 1 mes (10 jun) | 92% | 85% | 75% | 52% | 30% | 15% | 6% | <1% |
| 2 meses (11 jul) | 91% | 85% | 78% | 57% | 37% | 20% | 10% | 2% |
| 3 meses (10 ago) | 84% | 76% | 67% | 44% | 26% | 12% | 5% | <1% |
| 4 meses (10 sept) | 77% | 69% | 58% | 36% | 18% | 8% | 3% | <1% |
| 5 meses (11 oct) | 71% | 61% | 51% | 32% | 17% | 7% | 3% | <1% |
| 6 meses (13 nov) | 64% | 55% | 45% | 28% | 14% | 6% | 2% | <1% |
Negrita = probabilidad ≥50% (más probable que no).
Cómo leer esta tabla: con el crudo físico en ~$119 (B0), el mayorista DACO en 114,58 ch/L y la bomba mediana en 118,7 ch/L (la simulación arranca desde ese valor), el modelo v15.21 sitúa la mediana proyectada a 1 mes (10 jun) en 131 ch/L, con 75% de probabilidad de superar 120 ch/L y 52% de superar 130. A 2 meses (11 jul) la mediana es 134 ch/L con 78% de probabilidad de superar 120 y 57% de superar 130. La mediana de gasolina pico es 157,6 ch/L [IC 50%: 146,0–169,9] — 30% por encima del récord histórico de 2022 (121 ch/L). A 3 meses la mediana baja a 128 ch/L y a 6 meses a 117 ch/L por la deriva hacia el nuevo normal post-crisis ($75/bbl). Salvedad clave: estas probabilidades reflejan el extension_rhetoric_index en 0,30 —sube +0,10 por la extensión formal Israel–Líbano +45 días, alcanzando la franja de tensión con espacio residual—. La cola más larga del modelo se recomprime parcialmente vs el ciclo anterior: X-larga 23,9% → 29,4% (+5,5 pp); larga total 39,4% → 45,6% (+6,2 pp). El alivio diplomático del Levante no devuelve barriles al mercado físico: el déficit acumulado y el bloqueo dual sostienen el centro de la distribución por encima de $140 con duración media o larga. La proyección de Baker Hughes (Ormuz no reabre plenamente hasta 2H 2026) y el déficit acumulado (1.323 MMbbl) sostienen un piso bajo el cual el alivio no puede caer en el corto plazo.
Salvedad adicional sobre factores institucionales. Las trayectorias arriba asumen una cadena de suministro que responde principalmente a precios. Si el conflicto se prolonga más allá de 90 días, factores institucionales —controles de exportación por gobiernos productores, racionamiento de envíos en países importadores, presión federal sobre distribuidores en territorios cautivos— pueden alterar la trayectoria de manera que el modelo no captura. La preparación individual y comunitaria (transporte público, consumo local, reducción de la dependencia eléctrica de combustibles fósiles) opera como seguro contra el riesgo de escasez física, complementario al riesgo de precio. La regulación temporal de márgenes que la sección sobre poderes de DACO discute responde al mismo principio: ofrece un mecanismo institucional para limitar la captura de la prima del choque por la cadena de distribución durante la ventana de máxima vulnerabilidad, mientras se sostiene el flujo de suministro mediante el aparato regulatorio existente.
7.3 Nota sobre los futuros (Referencia β)
Los futuros ICE Brent Jul-26 cerraron en $106,89 el 15 my. (TradingEconomics; Reuters «above $106, +5% en la semana»; Fortune intradía 8:45 a.m. hora del Este $111,04, +2,98%), subiendo +1,11% vs el cierre del 14 my. ($105,05) por el estancamiento del frente EE.UU.–Irán pese al alivio diplomático en el Levante. El físico no sigue al papel al mismo ritmo: el diferencial físico–papel se mantiene amplio (~$12), con el Dated Brent físico estimado en ~$119 (futuros $107 + prima física ~$12 por déficit acumulado de 1.323 MMbbl y bloqueo dual operativo). Rigzone y la EIA siguen documentando un sobreprecio del Dated sobre los futuros por encima de $25 —nuestra estimación de $119 es conservadora—. La prima fundamental computada por el modelo es $81,8 mientras la prima implícita en el mercado es $63 (\(B_0\) $119 − pre-crisis $56) — la brecha fundamental–mercado se cierra ligeramente a $19. Las refinerías que abastecen a Puerto Rico compran crudo físico. La salvedad metodológica se mantiene: el propio método de valoración del Dated Brent Platts puede sufrir ruido de ±$5–10 cuando escasean operaciones reportables en la ventana MOC.
Analistas independientes (EBC Financial, Berkshire Edge, Investing.com) han documentado desconexiones recurrentes entre el mercado de papel y la oferta física durante esta crisis. JPMorgan (Natasha Kaneva) advierte que la «ilusión de la abundancia» puede romperse pronto: solo ~0,8 mil millones de los 8,4 mil millones de barriles en inventarios globales son «realmente accesibles sin empujar el sistema a niveles de estrés operativo»; al 23 de abril se habían consumido ~280 millones de barriles; los inventarios comerciales OCDE podrían aproximarse a sus pisos operativos en junio con el actual ritmo de destrucción de demanda de ~5,5 millones bpd. Barclays (Ajay Rajadhyaksha) estima que los inventarios se drenan a un ritmo de hasta 80 millones de barriles por semana y podrían alcanzar un nivel «precario» antes de finales de mayo. JPMorgan advierte del riesgo de un «disparo no lineal» (non-linear spike) de Brent a $150. Kpler, Wood Mackenzie, ING y Baker Hughes coinciden: Ormuz no reabrirá completamente hasta el segundo semestre de 2026. El Proyecto Libertad logró el tránsito de 10 buques el 5 my. (incluyendo dos con escolta militar) antes de su pausa el 6 my.; ~1.600 buques siguen varados en el Golfo Pérsico mientras el memorando de 14 puntos espera respuesta iraní.113
7.3.1 Dos lecturas del mismo modelo
Las dos figuras siguientes responden preguntas distintas sobre el mismo modelo ECM.
La primera parte del 28 de febrero (B₀=$72, gas=76,6 ch/L) y muestra los cinco escenarios tal como se concibieron al inicio de la crisis, antes de que ocurriera ningún evento. Permite ver cuánto del arco completo anticipó el modelo: la trayectoria real discurrió cerca del límite inferior (entre A y B) durante casi diez semanas y cruzó el récord histórico de 121 ch/L el 5 de mayo, acercándose al escenario C antes de retroceder a 115,2 con el giro diplomático del 6–7 my.
La segunda parte del 7 de abril — el pico del Brent físico en $144, el día antes del cese al fuego — y recalibra los escenarios con esa condición inicial más extrema. Sirve para evaluar qué esperaba el modelo en el peor punto documentado y por qué la trayectoria real se mantuvo por debajo: el cese al fuego del 8 de abril, las extensiones de Trump (16 y 21 abr) y el anuncio iraní de apertura del estrecho (18 abr) comprimieron el crudo físico hasta ~$98. El repunte del 5 de mayo ($121) la acercó al escenario C; el giro diplomático del 6–7 my. la regresa al rango del escenario B.
fig_bayes_probs.png.
Importante: estas son proyecciones condicionales a la información disponible al 15 de mayo de 2026 (viernes, 16:30 hora de Puerto Rico [UTC−04]). Brent papel: futuros ICE Brent Jul-26 cierre formal $106,89 (+1,11% vs 14 my.; Reuters «above $106, +5% en la semana»; Fortune intradía $111,04, +2,98%). Dated Brent físico estimado ~$119 (futuros + prima física ~$12; Rigzone/EIA documentan sobreprecio > $25 para entrega inmediata). Diplomacia: extensión Israel–Líbano por 45 días tras la ronda 3 en Washington «altamente productiva»; ampliación de coordinación militar–militar bajo el Pentágono; pista de seguridad EE.UU. desde el 29 my.; embajada libanesa: «progreso diplomático significativo». Frente EE.UU.–Irán estancado: 5 condiciones iraníes vigentes (soberanía sobre Ormuz, reparaciones, sanciones, retiro militar, garantías ONU). Cese al fuego: día 37 activo. Datos DACO 15 my.: mayorista 114,58 (−0,12 vs 14 my.); bomba mediana 118,7 (sin cambio); margen 4,12. Ormuz: «efectivamente cerrado» (Reuters); 191 buques en abril completo (~5% del tráfico normal); SPR EE.UU. ~58 MMbbl entregados de 172 MMbbl asignados (marco AIE 400 MMbbl). Déficit acumulado: 1.323 MMbbl. Modelo v15.21: extension_rhetoric_index = 0,30 (+0,10 vs 14 my.); \(B_0\) = $119. S+X = 95,8% (+0,5 pp); X-larga 29,4% (+5,5 pp, recompresión parcial); larga total 45,6% (+6,2 pp). Prima fundamental $81,8; brecha fundamental–mercado $19 (se cierra ligeramente). El próximo evento de información: nuevo PDF DACO + reacción iraní formal a la extensión Israel–Líbano + monitoreo Hormuz tránsito + cierre semanal del Brent papel. Actualizamos diariamente.
8 Impacto en el costo de vida
La proyección del IPC de Puerto Rico se publica ahora como documento separado con su propia cadencia de actualización: Estimación al vuelo del IPC de Puerto Rico. La gasolina se actualiza diariamente; el IPC se puede actualizar con menor frecuencia (semanal o mensual) porque los canales de transmisión (alojamiento, alimentos, core) operan con rezagos mayores.
Resumen ejecutivo para contexto aquí: el último dato oficial del IPC-PR es marzo 2026: 140,874 (+0,5% mensual, +2,5% interanual; DTRH, publicado 24 de abril). El último ciclo semanal de la previsión inmediata es del 8 de mayo (v15.16) re-anclado al nivel oficial de marzo; la próxima actualización del documento separado del IPC toca el viernes 15 de mayo. Proyección vigente: pico abril–mayo en 4,1–4,3% interanual mediano (IC 95%: hasta 5,2%; >99% de probabilidad de superar 3% en abr–jun), descenso al 3,0–3,5% en otoño y cierre de diciembre en 3,2% mediano (IC 95%: 1,8–5,1%; 59% de probabilidad de superar 3%). Distribución por escenario: C 4,6% / D 67,2% / E 28,2%. Esto supera la meta de la Fed (2%) y queda muy por encima del CPI-US más reciente (1,6% interanual al cierre de febrero 2026, BLS — la próxima publicación oficial de US CPI de abril es el 12 de mayo). Ver el documento IPC separado para la descomposición por canal (transporte, alojamiento, alimentos, subyacente), comparación PR vs EE.UU. y gráficos.
9 Nota final
Esta situación es manejable con preparación. Los precios van a subir — eso es un hecho. Puerto Rico tiene experiencia con crisis: María demostró el valor de la preparación individual y la solidaridad comunitaria. Lo que cada persona haga hoy — consolidar viajes, bajar el consumo eléctrico, comprar local, hablar con sus vecinos — reduce el impacto colectivo.
Las proyecciones se actualizan diariamente con datos nuevos. Todo lo que se dice aquí es condicional a la información disponible al momento de publicación.
10 Referencias
Preparado con datos de DACO, EIA, IEA, FRED, y monitoreo de prensa internacional. La implementación computacional — código R, simulaciones, extracción de datos y gestión de actualizaciones — contó con la asistencia de Claude Code (modelo Opus 4.6, Anthropic, 2026). El diseño metodológico, la calibración de supuestos y la interpretación son responsabilidad del autor. Contacto: Rashid C.J. Marcano Rivera